نحوه تنظیم ETF ها

چرا در صندوقهای مبادله ای بیتکوین سرمایه گذاری کنیم؟

سه ETF اول بیت کوین (صندوق های مبادله ای) در اکتبر و نوامبر 2021 به راحتی در ایالات متحده در دسترس قرار گرفتند. سه ETF همگی به قرارداد آتی بیت کوین مرتبط هستند و به قیمت بازار بیت کوین وابسته نیستند.

صندوق های مبادله ای بیت کوین سال ها در سراسر کانادا و اروپا وجود دارد و گزینه های متعددی برای ETF های لحظه ای در ایالات متحده وجود دارد، اما کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) که بازار مالی را تنظیم می کند هنوز این ETF ها را تایید نکرده است.

برای اطلاعات بیشتر در مورد مزایای یک ETF که مبتنی بر بیت کوین است و همچنین بحث در مورد معرفی این وجوه در بازار و همچنین اینکه آیا بیت کوین ETFهای آتی می تواند برای برنامه سرمایه گذاری شما مناسب باشد، این مطلب را مطالعه کنید.

چرا Bitcoin ETF?

برای درک تکامل ETF های اولیه بیت کوین، درک تحولات عمیقی که کریپتو به دنیای مالی می آورد ضروری است.

از زمان معرفی بیت کوین در سال 2009 به عنوان اولین ارز دیجیتال غیرمتمرکز، علاقه سرمایه گذاران به ارزهای دیجیتال افزایش یافته است. این تعجب آور نیست: تنها در مدت کمی بیش از یک دهه، بازار از یک ارز دیجیتال به هزاران توکن، سکه جایگزین و پلتفرم های بلاک چین تبدیل شده است که قرار است همه چیز را از زیرساخت های مالی ما گرفته تا زنجیره های تامین تا هنر و بسیاری دیگر را تغییر دهند. در دسامبر 2021، ارزش بازار برای همه ارزهای دیجیتال حدود 3 تریلیون دلار بود و هیچ نشانه ای از کاهش وجود ندارد.

برای برخی از سفته بازان ارزهای دیجیتال، مزایا بر خطرات بازار بسیار ناپایدار غلبه کرده است. با این حال، برای بسیاری از سرمایه‌گذاران خرد سرمایه‌گذاری پول خود نحوه تنظیم ETF ها در صرافی‌ها و سکه‌هایی که عمدتاً غیرقانونی هستند، خطرناک بوده است.

خرید بیت کوین یا هر شکل دیگری از ارز دیجیتال برای سرمایه‌گذارانی که مبتنی بر کتاب نیستند نیز مشکلاتی را به همراه داشته است و باید دانش جدیدی را کسب کنند تا بتوانند حتی یک تجارت اولیه رمزنگاری را که از ایجاد یک کیف پول دیجیتال آنلاین شروع می‌شود تا دانستن آن انجام دهند. نحوه استفاده و ذخیره کلیدهای خصوصی و عمومی همانطور که بسیاری از خوانندگان ما می‌دانند، کسانی که کلیدهای خصوصی را که به دارایی رمزنگاری نقطه دسترسی می‌دهند، از دست می‌دهند، اساسا دارایی‌های رمزنگاری خود را از دست خواهند داد. بر اساس برخی برآوردها، بیش از 20 درصد بیت کوین به دلیل از دست دادن این کلیدهای حیاتی توسط سرمایه گذاران از بین رفته است.

بنابراین، مفهوم معرفی سرمایه‌گذاری‌های سنتی‌تر مانند ETF بیت‌کوین از بسیاری جهات جذاب بود. بیت‌کوین ETF ابزاری را برای معرفی سرمایه‌گذاران به معروف‌ترین و بزرگ‌ترین ارز دیجیتال جهان و همچنین کاهش خطرات خاص و مشکلات لجستیکی مالکیت و خرید ارز دیجیتال فراهم کرد. ETF بیت کوین و همچنین وجوه متقابل را می توان با استفاده از حساب های کارگزاری سنتی معامله کرد.

پس چرا ایجاد ETF بر اساس بیت کوین اینقدر سخت است؟

صندوق مبادله ای بیتکوین: تاریخچه

کمیسیون بورس . اوراق بهادار ایالات متحده باید یک نحوه تنظیم ETF ها ETF را تأیید کند تا بتواند در بورس ایالات متحده فهرست شود. با این حال، تا به امروز، SEC موضعی قاطع در مخالفت با بیت کوین و سایر وجوه مرتبط با ارزهای دیجیتال اتخاذ کرده است، زیرا بیت کوین، از آنجایی که تنظیم نشده است و از طریق صرافی هایی که نظارتی ندارند، معامله می شود، می تواند در برابر دستکاری و کلاهبرداری آسیب پذیر باشد. .

کارآفرینان رمزارز کامرون و تایلر وینکلووس که به دلیل صرافی ارز دیجیتال Gemini خود معروف هستند (از جمله موارد دیگر) آنها متقاضیان اولیه ایجاد یک ETF بیت کوین بودند اما این ایده به دلیل آسیب پذیری احتمالی بیت کوین رد شد. کمیسیون SEC در سال 2017 در رد درخواست خود در سال 2017 گفت: "بر اساس سوابق موجود، کمیسیون معتقد است که بازارهای قابل توجه بیت کوین تنظیم نشده است."

ارز دیجیتال به عنوان ارز یا کالا؟

پذیرش پول مرتبط با رمزنگاری بیشتر با بحث در مورد اینکه ارزهای رمزنگاری شده باید چه طبقه‌بندی داشته باشند، مانع شد - موضوعی که نحوه تنظیم بازار را تعیین می‌کند. در حالی که اکثر کریپتوها به عنوان ارز طبقه بندی می شوند، اما معمولاً از آنها به عنوان مناقصه قانونی برای خرید محصولات یا خدمات استفاده نمی شود (اگرچه این در حال تغییر است).

در یک بیانیه مطبوعاتی که توسط رئیس SEC، گری جنسلر در سپتامبر 2021 منتشر شد، جنسلر اظهار داشت که انواع مختلفی از رمزارزها باید به عنوان اوراق بهادار در نظر گرفته شوند. با توجه به این واقعیت که امنیت توسط SEC تنظیم می شود، این موضوع در صنعت کریپتو سوالاتی را در مورد میزان نظارتی که در پی خواهد داشت ایجاد کرده است.

بیت‌کوین و اتریوم، اما، هر دوی آنها به عنوان کالا در نظر گرفته می‌شوند. از آنجایی که کالاها به اندازه اوراق بهادار - که مشمول مقررات شفافیت قیمت‌ها هستند - به شدت کنترل نمی‌شوند، علاوه بر استانداردهای سخت‌گیرانه‌تر برای گزارش‌دهی و نظارت بر سوء استفاده‌های بازار، برخی شرکت‌ها توانستند این را یک فرصت ببینند.

راه تایید و اطمینان

در حالی که تنظیم‌کننده‌ها در کانادا و چند کشور اروپایی دیگر در چندین دهه گذشته انواع صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک مرتبط با ارز دیجیتال و همچنین ETF را تأیید می‌کنند، موقعیت SEC در رابطه با بازارهای ایالات متحده تنها در سال 2021 شروع به تغییر کرد، زمانی که رئیس، گری جنسلر.به جای قیمتی که ارز دیجیتال با آن معامله می شود، نسبت به ETF هایی که به قرارداد آتی بیت کوین گره خورده اند، باز است. ارز رمزنگاری شده

از آنجایی که قرارداد آتی توسط کمیسیون معاملات آتی کالا نظارت می‌شود و توسط قانون شرکت سرمایه‌گذاری 1940 اداره می‌شود، SEC به این ساختار به عنوان فرصتی برای ارائه امنیت بیشتر به سرمایه‌گذاران نگاه کرد. SEC اولین ETF بیت کوین خود را در ماه اکتبر 2021 تایید کرد.

صندوق های اول بیت کوین کدامند؟

در 6 دسامبر 2021، 3 ETF بیت کوین در ایالات متحده فهرست شده بود.

در 19 اکتبر 2021 اعلام شد که ProShares Strategy ETF بیت کوین (BITO) اولین ETF است که به سرمایه گذاران فرصت سرمایه گذاری در معاملات آتی بیت کوین را می دهد. دو ETF اضافی در عرض چند روز پس از شروع راه اندازی شد. در عرض چند هفته پس از اینکه ETF ProShares عمومی شد و به دنبال آن ETF استراتژی بیت کوین Valkyrie در 15 نوامبر 2021 راه اندازی شد که توسط VanEck Bitcoin Strategy ETF (XBTF) دنبال شد.

این صندوق‌ها مستقیماً با بیت‌کوین «فیزیکی» (یعنی دارایی‌های بیت‌کوین) سرمایه‌گذاری نمی‌کنند، اما در قراردادهای نقدی و کوتاه‌مدت که از طریق CME مبادله می‌شوند، سرمایه‌گذاری می‌کنند. بورس کالای شیکاگو یا CME.

بحث در مورد بحث ETF بیت کوین

اگرچه در ابتدا هیجان و علاقه اولیه سرمایه گذاران به صندوق ها وجود داشت، اما چند سازمان تصمیم SEC برای محدود کردن ETF بیت کوین به مشتقات را به چالش می کشند و سازمان را تحت فشار قرار می دهند تا در تصمیم گیری در مورد ETF های بیت کوین تجدید نظر کند.

وکلای یکی از آن متقاضیان Grayscale Bitcoin Trust، ادعا کردند که SEC "هیچ مبنایی برای این موضع ندارد که سرمایه گذاری در بازار مشتقات برای یک دارایی برای سرمایه گذاران قابل قبول است در حالی که سرمایه گذاری در خود دارایی قابل قبول نیست."

آنها همچنین استدلال کردند که SEC موظف است موقعیت‌های مشابه را در نظر بگیرد و هر گونه انحراف از این امر "خودسرانه و دمدمی‌انگیز" خواهد بود، به این معنی که برای منصفانه بودن، SEC باید به سرمایه‌گذاری‌های مشابه به همان شیوه نگاه کند.

بیت کوین فیوچر چیست؟

معاملات آتی بیت کوین با هر قرارداد آتی دیگری که با یک دارایی که یک سهام یا کالای اساسی است، قابل مقایسه است. این به سرمایه گذاران اجازه می دهد تا در مورد قیمت بیت کوین در آینده گمانه زنی کنند. از بیت کوین

سرمایه گذاران می توانند قراردادهای تسویه نقدی ماهانه (به جای بیت کوین) را از طریق CME خریداری کنند. بنابراین، خرید معاملات آتی بیت کوین در بازار بدون داشتن کیف پول بیت کوین و همچنین نگه داشتن دارایی هایی که نوسان دارند و در معرض نوسانات احتمالی قیمت هستند، امکان پذیر است.

استفاده از معاملات آتی بیت کوین

معاملات آتی بیت کوین می تواند مزایای زیادی را به همراه داشته باشد. اگر شما یک ماینر بیت کوین هستید، معاملات آتی آنها را قادر می سازد تا قیمت هایی را تضمین کنند که درآمد حاصل از سرمایه گذاری استخراج بیت کوین را بدون توجه به جهت قیمت بیت کوین تضمین می کند.

سرمایه گذاران بیت کوین همچنین این گزینه را دارند که از قراردادهای آتی برای محافظت از موقعیت خود در بازار به صورت نقدی استفاده کنند.

علاوه بر این، از آنجایی که قراردادهای آتی بیت کوین تحت نظارت کمیسیون معاملات آتی کالا (CFTC) است، سرمایه گذاران نهادی بزرگ اکنون می توانند به این دارایی به عنوان یک گزینه در پرتفوی خود نگاه کنند. قبل از این، بیت‌کوین عمدتاً غیرقانونی بود، که آن را به سرمایه‌گذاری پرخطری برای سرمایه‌گذاران نهادی تبدیل می‌کند.

چه صندوق های ETF و وجوه بیت کوین دیگری وجود دارد؟

سرمایه‌گذاری‌های سرمایه‌گذاران میلیاردها دلار را به مجموعه‌ای در حال گسترش از ETF‌ها و صندوق‌های ارز دیجیتال سرازیر کرده است که علاوه بر اروپا در سرتاسر کانادا نیز در حال رشد هستند. اگرچه صندوق‌های خاصی متعلق به شرکت‌های کوچک‌تر هستند، در سه ماهه چهارم سال 2021، Fidelity اولین مدیر دارایی بود که ETF بیت‌کوین را در صرافی تورنتو ایجاد کرد.

در کنار ابزارهای مرتبط با رمزنگاری، می‌توانید در بسیاری دیگر از مشاغل مرتبط با بلاک‌چین و رمزارز مانند فناوری استخراج و شرکت‌های مبادلات رمزنگاری سرمایه‌گذاری کنید.

سخن نهایی

اگر علاقه مند به کسب اطلاعات بیشتر در مورد بازار ارزهای دیجیتال هستید، اما هنوز برای ورود و سرمایه گذاری در ETF آماده نیستید، بیت کوین ممکن است جایگزین مناسبی باشد. با این حال، همانطور که در دسامبر 2021، SEC درخواست‌ها برای ایجاد اوراق بهاداری نحوه تنظیم ETF ها مرتبط با قیمت بیت‌کوین را رد کرد و آن دسته از سرمایه‌گذاری‌هایی را که مربوط به بیت‌کوین هستند تنها به بازار مشتقات محدود کرد.

در حالی که سرمایه‌گذاری در ETF آتی بیت‌کوین با سرمایه‌گذاری در صندوق بیت‌کوین «فیزیکی» یا نقطه‌ای متفاوت است، می‌تواند مزایایی را به همراه داشته باشد. قبل از سرمایه گذاری در صندوق ها، دانستن نحوه عملکرد معاملات آتی مهم است. برای به دست آوردن درک بهتر از نحوه عملکرد بیت کوین و سایر عملکردهای رمزنگاری، می توانید به محض ثبت نام در یک حساب کاربری با حساب SoFi Invest(r) تجارت را شروع کنید. این به شما امکان می دهد ETF ها، سهام و بسیاری موارد دیگر را معامله کنید.

توضیحات کامل در مورد صندوق اسپایدر

درمجموع صندوق‌های سرمایه‌گذاری با توجه به امکانات و توانایی‌هایی که در اختیار دارند، تلاش می‌کنند که سرمایه‌گذاری در بازار را جذاب‌تر کرده و فرصت‌ها و انتخاب‌های بیشتری را با ریسک کمتر و بازدهی بالاتر برای سرمایه‌گذاران فراهم کنند. تنوع صندوق‌ها متناسب با خواسته ها و انتظارات سرمایه‌گذاران گوناگون ازجمله مزایای صندوق‌های سرمایه‌گذاری است.

در حال حاضر بیش از ۱۰۰ صندوق سرمایه‌گذاری در بازار سرمایه ایران فعال است؛ اما در یک تقسیم‌بندی کلی، صندوق‌های سرمایه‌گذاری در قالب هشت گروه اصلی دسته بندی می ‏شوند:

۱- صندوق‌ سرمایه‌گذاری با درآمد ثابت
۲- صندوق‌ سرمایه‌گذاری در سهام
۳- صندوق‌ سرمایه‌گذاری مختلط
۴- صندوق‌ سرمایه‌گذاری شاخصی
۵- صندوق قابل معامله‌(ETF)
۶- صندوق‌های نیکوکاری
۷- صندوق‌های تأمین مالی
۸- صندوق‌های اختصاصی بازارگردان

صندوق‌های سرمایه‌گذاری قابل معامله در بورس (ETF) یک نوع صندوق سرمایه‌گذاری محسوب می‌شود که واحدهای آن در طول روز همانند سهام در بازار معامله می‌شود و ساختاری شبیه صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک دارند.

این نوع صندوق‌ها بیش از ۲۰ سال است که به بازار معرفی‌شده‌اند و در طول دهه گذشته رشد چشمگیری تجربه کردند. اولین ETF در سال ۱۹۹۳ با نام اسپایدر (SPDR)به بازار معرفی شد که به‌قصد پیروی از شاخص S&P500 طراحی‌ شده است.

همان‌طور که ذکر شد این صندوق‌ها ساختاری شبیه به صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک دارند، اما برخلاف صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک که فقط با قیمت تعیین شده در پایان روز و پس از محاسبه NAV می‌توان آن‌ها را خریدوفروش کرد، سرمایه‌گذاران می‌توانند واحدهای ETF را همانند سهام در طول روز معامله کنند و از مزیت نقدشوندگی بالای آن نسبت به صندوق سرمایه‌گذاری مشترک بهره‌مند شوند. همچنین مزیت مالیاتی بالقوه و به‌نوعی کم‌هزینه‌تر بودن از دیگر ویژگی‌های این نوع صندوق‌های قابل معامله است.

یکی از ابزارهای نوین سرمایه گذاری که به قصد پیروی از یک شاخص معین و یا سبدی از دارایی های متنوع طراحی شده است صندوقهای سرمایه گذاری قابل معامله (ETF) نام دارند. در واقع نوعی صندوق سرمایه گذاری مشترک می باشد که همانند سهام قابلیت معامله در طول روز را دارا می باشد.

سرمایه گذران میتوانند با خرید سهام صندوقهای قابل معامله (ETF) به نوعی در سبد متنوعی ازدارایی های مالی ( سهام و اوراق مشارکت و…) سرمایه گذاری نمایند. صندوقهای قابل معامله یکی از پرطرفدارترین ابزارهای مالی می باشند که از ژانویه 1993 در آمریکا با معرفی صندوق اسپایدر (SPDR) آغاز شد.

بزرگترین ETF جهان که بر روی طلا کار می کند صندوق اسپایدر است که هم اکنون مالک حدود 720 تن طلا است (طبق آمار نحوه تنظیم ETF ها سال 2014). در واقع طلا به عنوان یک نوع بیمه در اکثر صندوقهای سرمایه گذاری حضور دارد و این صندوقها با خرید و فروش آن سود مناسبی را کسب می کنند. بنابراین نقش سرمایه گذاری نیز تقاضای بسیار مناسبی را برای طلا در سطح جهان ایجاد نموده (البته کاهش قیمت طلا از سال 2013 چهره ی طلا را برای سرمایه گذاری مخدوش کرده).

عده ای از معامله گران بازار طلا، خرید و فروشهای خود را بر مبنای خرید و فروش های صندوق اسپایدر تنظیم می کنند، ولی نباید خرید و فروشهای این صندوق در معاملات آنها ملاک قرار داده شود، خیلی از مواقع بوده که این صندوق اقدام به خرید طلا کرده ولی طلای جهانی نزول کرده و یا بر عکس.

اطلاعات آماری جالب از ذخایر طلای دنیا

بر اساس برآوردها، بانک های مرکزی، موسسات بین المللی، و دولت ها در مجموع ۳۰۷۰۰ تن طلا معادل ۱۶٫۵ درصد از ذخایر طلای دنیا را به خود اختصاص می دهند.

همچنین تخمین زده می شود که وزن تمام طلایی که از ابتدای تاریخ تا سال ۲۰۰۹ میلادی استخراج شده به ۱۶۵/۰۰۰ تن برسد؛ یعنی تقریبا ۵٫۳ میلیارد اونس ( هر اونس معادل ۳۱٫۱۰۳۴۸ گرم). این میزان طلا، حجمی معادل ۸۵۰۰ متر مکعب را اشغال می کند. به این ترتیب تمام طلای دنیا را می توان در مکعبی که هر ضلع آن ۲۰٫۴ متر است جای داد.

از نظر بازار مصرف، نیمی از طلای جدید تولید شده در جهان صرف تولید جواهرات می شود. بعد از جواهرات، سرمایه گذاری به روی طلا است که ۴۰ درصد تولید را به سمت خود می کشد. ۱۰ درصد باقی مانده نیز در صنعت به مصرف می رسد.

چگونه ضرر مردم در ETF جبران می‌شود؟

ایسنا نوشت: در حالی که صندوق‌های پالایشی یکم و دارایکم همچنان زیر قیمت NAV معامله می‌شوند، آخرین وعده رئیس سازمان بورس از اصلاح اساسنامه این صندوق‌ها در صورت تصویب هیات وزیران حکایت دارد.

سال ۱۳۹۹ و در روزهایی که شاخص کل بورس برای گذر از مرز دو میلیون واحد کمین کرده بود، وعده عرضه سه صندوق دولتی در قالب ETF از سوی دولتمردان داده و قرار شد صندوق نخست بانکی و بیمه‌ای، صندوق دوم پالایشی و صندوق سوم خودرویی و فلزی باشد. در واقع دولت بنا داشت باقیمانده سهم خود در برخی بانک‌ها، بیمه‌ها، پالایشگاه‌ها، شرکت‌های خودرویی و فولادی را در بازار عرضه و از این طریق سهام خود را به مردم واگذار کند. این صندوقها با ۲۰ تا ۳۰ درصد تخفیف به مردم واگذار شد و هر ایرانی دارای کد ملی می‌توانست خریدار آن‌ها باشد.

نکته جالب این بود که وزیر سابق اقتصاد در آن زمان بارها تاکید کرد که این صندوق‌ها فرصت خوبی برای توزیع ثروت بین آحاد ایرانی است. همچنین اعلام کرد که با توجه به تخفیف ۲۰ درصدی این صندوق اگر فردی پنج میلیون تومان سهام پالایشی یکم بخرد، یک میلیون تومان تخفیف خواهد گرفت و در واقع به میزان یک میلیون تومان از ثروت بهره‌مند خواهد شد.

در این راستا صندوق اول با نام دارا یکم در اوایل تابستان سال ۱۳۹۹ عرضه و در سوم تیرماه قابل معامله شد. در واقع وزارت امور اقتصادی و دارایی از طریق این واگذاری، به نمایندگی از دولت، باقیمانده سهام خود در بانک‌های ملت، تجارت و صادرات ایران و بیمه‌های البرز و اتکایی امین را واگذار کرد.

در پذیره نویسی صندوق دارایکم بیش از چهار میلیون نفر مشارکت کردند. صندوقی که هم راستا با روزهای صعودی بازار سرمایه، بازدهی چشمگیری داشت و تا ۲۰۰ درصد سود هم پیش رفت. سوددهی دارایکم به گونه ای بود که حتی با وجود سقوط چشمگیر شاخص کل بورس از دو میلیون واحد به کمتر از یک میلیون واحد، این صندوق همچنان در سود قرار داشت. اما عمر این سود طولانی نبود و سقوط های پی در پی بازار این صندوق را هم به ته چاه کشاند.

صندوق‌ها همچنان زیر قیمت NAV

طبق آخرین آمار، هر واحد از صندوق دارایکم حدود ۹۹۰۰ تومان قیمت دارد. این نحوه تنظیم ETF ها درحالی است که NAV این صندوق حدود ۱۴ هزار تومان بوده و قیمت هر واحد این صندوق هنوز فاصله چشم گیری با NAV دارد.

اما مسیر سوددهی پالایشی یکم از همان ابتدا کاملا از دارایکم جدا شد. پالایشی یکم باقی مانده سهام دولت در چهار پالایشگاه تهران، تبریز، اصفهان و بندرعباس بود که عرضه آن با اختلاف بین وزارت نفت و وزارت اقتصاد کلید خورد و بهانه ای برای ریزش بازار شد! این صندوق عرضه شد اما عرضه آن همزمان با ریزش بازار بود. هر واحد این صندوق نیز در روز عرضه ۱۰ هزار تومان قیمت داشت اما در روزهای ریزشی بازار به ۵۰۰۰ تومان، یعنی نصف قیمت روز عرضه نیز رسید.

قیمت این صندوق در آخرین روز معاملات در هفته جاری به حدود ۷۵۰۰ تومان رسید. درحالی که قیمت NAV آن ۱۲ هزار و ۵۰۰ تومان است.

بیشتر بخوانید:

از باند «عباس‌آباد» چه می‌دانید؟ / صحنه‌گردان‌های بازار خودرو چه کسانی هستند؟

لقمه اصلاح قیمت خودرو/ بورسی شدن خودرو چه سودی دارد؟

پیشنهاد سه گانه سازمان چه بود و به کجا نحوه تنظیم ETF ها رسید؟

در این راستا حدود چهار ماه، سازمان بورس و اوراق بهادار راهکارهای سه‌گانه‌ای را در راستای نزدیک‌تر شدن صندوق‌های پالایش یکم و دارا یکم به ارزش ذاتی خود در هیئت مدیره جمع‌بندی و پیشنهاد کرد. بر اساس این پیشنهاد، اشخاص غیردولتی سهام‌دار این صندوق‌ها باید بتوانند در صندوق‌ها اعمال رأی کنند. پیش از این تنها دولت امکان تاثیرگذاری مستقیم در مجمع صندوق‌ها را داشت و سایر سرمایه‌گذاران حقیقی و حقوقی امکان مشارکت در تصمیم گیری این صندوق‌ها را نداشتند.

سازمان بورس در پیشنهادی دیگر مطرح کرد که این ETF ها به صندوق‌های فعال و بخشی تبدیل شوند؛ به این معنی که صندوق‌ها می‌توانند ترکیب سبد سهام را تغییر داده و بازارگردان نیز داشته باشند. این در حالی است که پیش از در سبد سهام صندوق پالایش یکم تنها چهار نماد شتران، شپنا، شبندر و شبریز و در سبد سهام صندوق دارایکم نمادهای وبملت، وبصادر، وتجارت، اتکام و البرز وجود داشت و با مدیریت غیرفعال (عدم امکان تغییر در تعداد سهام موجود و خرید و فروش نماد جدید) اداره می‌شد، اما با اجرای پیشنهاد حاضر امکان تغییر ترکیب سبد سهام و استفاده از پتانسیل بازارگردان نیز برای آنها فراهم خواهد شد.

امکان فروش واحدهای ممتاز این صندوق‌ها در یک مزایده و واگذاری آن به بخش خصوصی برای جذب نقدینگی بیشتر، یکی دیگر از پیشنهادهای مطرح شده در این خصوص است. این پیشنهاد نیز در راستای پیشنهاد اول بوده و امکان فروش واحدهای ممتاز را به منظور جذب منابع جدید و به کارگیری در اداره صندوق به منظور افزایش قدرت مانور سرمایه‌گذاری مطرح شده است.

بر این اساس و درحالی که در چهار ماه گذشته هیچ خبری از اصلاح ETF ها نبود، روز گذشته مجید عشقی، رئیس سازمان بورس اعلام کرد که لازم بود اساسنامه این دو صندوق اصلاح شود که اصلاحات آن انجام شده است اما از آنجایی که مصوبه هیات وزیران بود باید در این هیات اصلاحات صورت بگیرد.

به گفته وی این پیشنهاد در دولت وجود دارد و سازمان پیگیر آن است تا اصلاحات هر چه سریعتر انجام، ابلاغ و اجرا شود. بر اساس این اصلاحات مدیر صندوق می‌تواند صدور ابطال بزند تا قیمت صندوق به ارزش ذاتی خود برسد.

صندوق ETF بیت کوین چیست؟

صندوق ETF بیت کوین، سرمایه و وجوه قابل معامله و هم قیمت با بیت کوین در بورس هستند که به جای صرافی‌های ارز دیجیتال در صرافی‌های بازار سنتی معامله می‌شوند. همچنین به سرمایه گذاران اجازه می‌دهد تا بدون نیاز به صرافی‌های ارز دیجیتال و با لوریج (Leverage) قیمت در بیت کوین سرمایه گذاری کنند. برای آشنایی بیشتر در ادامه به نحوه‌ی کار، مزایا و معایب این صندوق‌‌ها می‌پردازیم.

صندوق نحوه تنظیم ETF ها ETF بیت کوین چگونه کار می‌کند؟

صندوق ETF (صندوق قابل معامله در بورس) صندوق سرمایه گذاری است که از قیمت یک دارایی اصلی یا شاخص آن پیروی می‌کند. امروزه ETF برای دارایی ها و صنایع مختلفی از کالا گرفته تا ارز در دسترس است.

صندوق ETF بیت کوین نیز به همین روش کار می‌کند. قیمت یک سهام از صندوق قابل معامله با قیمت بیت کوین در نوسان است. با افزایش قیمت بیت کوین، صندوق قابل معامله بیت کوین نیز افزایش می‌یابد و بالعکس. ازطرفی ETF به جای صرافی ارزهای دیجیتال در صرافی بازارهایی مانند NYSE (بورس اوراق بهادار نیویورک) یا TSX (بورس اوراق بهادار تورنتو) معامله می‌کند. این صندوق نیز مانند سایر صندوق‌های ETF دارای مزایا و معایب است.

مزایای صندوق ETF بیت کوین چیست؟

سرمایه گذاری در ETF بیت کوین بدون نیاز به کار با بیت کوین، ثبت نام در صرافی و ریسک دارایی، با لوریج قیمت بیت کوین انجام می‌شود. به عنوان مثال: بیت کوین در کیف پول نگهداری می‌شود و اگر سرمایه گذار رمز ورود خود را به کیف پول گم کند بیت کوین آنها برای همیشه از بین می‌رود. ETF بیت کوین روند سرمایه گذاری در بیت کوین را ساده می‌کند.

ETF‌ها می‌توانند بیش از یک دارایی را در خود جای دهند. برای مثال، ETF بیت کوین می‌تواند شامل بیت کوین، سهام اپل، سهام فیس بوک و موارد دیگر باشد و باعث کاهش ریسک و متنوع سازی سبد سهام می‌شود.

با توجه به اینکه بیت کوین غیر متمرکز است، اکثر صندوق‌های مالیاتی و صندوق‌های بازنشستگی در جهان اجازه خرید بیت کوین را نمی دهند. از طرف دیگر، معامله ETF بیت کوین در بازار سنتی احتمالاً از سوی SEC (کمیسیون بورس اوراق بهادار آمریکا) تنظیم می‌شود و واجد شرایط بهره وری مالیاتی است.

ETF بیت کوین چه معایبی دارد؟

ETF معمولاً به دلیل راحتی در عرضه، کارمزد‌های نحوه تنظیم ETF ها مدیریت را دریافت می‌کنند. بنابراین، داشتن مقدار قابل توجهی سهام در ETF بیت کوین می‌تواند منجر به کارمزد‌های بالای مدیریتی شود.

با این که ETF ها هم قیمت دارایی‌ها هستند، آنها همچنین می توانند چندین پیشنهاد را برای تنوع بخشیدن به سبد نحوه تنظیم ETF ها سهام داشته باشند. این امر نشان می‌دهد که افزایش ۵۰ درصدی قیمت بیت کوین ممکن است به دلیل دارایی های دیگر آن، در ارزش صندوق قابل معامله در بورس منعکس نشود. یا این که صندوق‌های ETF لوریج قیمت بیت کوین را ارائه می‌دهند؛ اما ممکن است قیمت دقیق آن دارایی نباشد.

بیت کوین را می‌توان با ارزهای دیجیتال دیگری مانند اتریوم، لایت کوین، ریپل و غیره معامله کرد. ETF بیت کوین نمی‌تواند با سایر رمزارز‌ها معامله شود؛ زیرا دیجیتال نیست بلکه صرفاً یک صندوق سرمایه گذاری است که قیمت بیت کوین را دنبال می‌کند.

بیت کوین به عنوان یک صندوق پوشش ریسک (hedge) در برابر بانک‌های مرکزی، ارزهای فیات و سهام است. بیت کوین با استقلال از بانک‌های مرکزی راهی برای کاهش ریسک مرتبط با سیستم مالی ارائه می‌کند. بیت کوین همچنین با ایجاد حریم خصوصی از طریق بلاک چین از کاربران و سرمایه گذاران محافظت می‌کند. ETF بیت کوین از سوی دولت تنظیم می‌شود.

به دلیل ماهیت غیرمتمرکز بیت کوین و بازار ارزهای دیجیتال؛ بازار بیت کوین می‌تواند به راحتی از سوی سرمایه گذاران دستکاری شود. کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده (SEC) چندین پیشنهاد برای ETF بیت کوین را به این دلیل نوسانات و عدم کنترل و نظارت رد کرد.

به جز استفاده از صندوق ETF بیت کوین روش دیگر برای سرمایه گذاری بیت کوین وجود دارد. این روش شامل سرمایه گذاری در شرکت های ارز دیجیتال و بلاک چین است که لوریج قیمت برای بازار رمزارز‌ها فراهم می‌کنند.

گزارش روزانه صندوق های ETF (۱آبان۱۴۰۰) / دارا یکم با زیان ۶درصدی همراه شد

در بورس امروز ۱۲۵میلیارد تومان دارا یکم و ۱۴۰میلیون تومان پالایشی یکم خرید و فروش شد، معاملات صندوق‌های قابل معامله هزار و ۵۹۵میلیارد تومان رسید و مازاد سرمایه‌گذاری اشخاص حقیقی در این صندوق‌ها ۱۸۰میلیارد تومان بود.

اقتصاد آنلاین – هانا پاکمند ؛ بیشترین ارزش معاملات صندوق‌های سرمایه‌گذاری قابل معامله در روز جاری به صندوق با درامد ثابت کمند با ارزش ۳۱۵میلیارد تومان تعلق داشت و بعد از آن صندوق اعتماد آفرین پارسیان بود که دومین صندوق پرمعامله لقب گرفت. صندوق افرا نماد پایدار (افران) نیز در جایگاه سوم معاملات صندوق‌های ETF قرار گرفت.

حقیقی‌ها معادل ۴۰میلیارد تومان واحدهای صندوق پارند پایدار سپهر را از حقوقی‌ها خریدند (۵۵.۵درصد از معاملات صندوق) و اشخاص حقوقی نیز بخشی از مالکیت صندوق پشتوانه سکه طلای لوتوس (طلا) را به ارزش بیش از سه میلیارد تومان به نفع خود تصاحب کردند (۲۲.۲درصد معاملات).

دارندگان صندوق طلای سرخ نوویرا (نهال) رشد ۱.۳درصدی دارایی خود را به چشم دیدند و از طرف دیگر مالکان صندوق واسطه‌گری مالی یکم (دارا یکم) با زیان ۶درصدی در یک روز مواجه شدند. هیجانات امروز همچنین باعث شد که بیشترین نوسان قیمت (۸.۹درصد) در رابطه با صندوق ثروت داریوش در تابلو معاملات نقش ببندد.

دو صندوق واسطه‌گری مالی و پالایشی یکم روی هم ۲۶۵میلیارد تومان معامله شدند یعنی ۱۷درصد از خرید و فروش‌های صندوق‌های قابل معامله به این دو صندوق دولتی اختصاص داشت.

از سویی دیگر جمع معاملات صندوق‌های طلایی به حدود ۱۸هزار و ۷۲۵میلیون تومان رسید. همچنین بیشترین رشد قیمت (۱.۲درصد) این گروه به صندوق طلا اختصاص یافت.

کل ارزش معاملات صندوق‌های معامله‌پذیر در نهایت به رقم هزار و ۵۹۵میلیارد تومان رسید و ورود پول حقیقی ۱۸۰میلیارد تومان شد، این در حالی است که گردش امروز بازار سهام در چهار هزار و ۱۹۰میلیارد تومان و مقدار خروج پول حقیقی ۷۷۰میلیارد تومان بود.