ارتباط بازده تحقق یافته، بازده مورد انتظار و عوامل ریسک شرکت های تولیدی پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران
بررسی ارتباط متقابل عوامل مؤثر بر ساختار سرمایه و بازده سهام شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران
هدف از این پژوهش، تحلیل ارتباط متقابل عوامل مؤثر برساختار سرمایه و بازده سهام می‌باشد. براساس مبانی نظری و پیشینة پژوهش، عوامل مؤثر بر ساختار سرمایه و بازده سهام انتخاب شده‌اند. در راستای هدف پژوهش، سه فرضیة اصلی و چهارده فرضیة فرعی طراحی و تدوین گردیده است. برای تجزیه و تحلیل و آزمون فرضیه‌های پژوهش از مدل‌یابی معادلات ساختاری استفاده شده است. مدل‌یابی معادلات ساختاری این امکان را به پژوهشگر .
بررسی عوامل تاثیرگذار بر بازده مورد انتظار سهام شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران : پاره ای شواهد تجربی
تاثیر هموارسازی سود بر بازده سهام شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران
سرمایه گذاران . اعتبار دهندگان و تحلیل گران مالی علاقمندند اطلاعات بیشتری راجع به هموارسازی سود در شرکت های سرمایه پذیر داشته باشند. بخصوص اینکه اگر این عمل بر ریسک و بازده شرکت موثر باشد. تحقیقات پیرامون هموارسازی سود توسط محققین مختلف (1966. Dapouch & Drick - ) صورت گرفته است. یکی از این تحقیقات پیرامون تاثیر هموارسازی سود بر بازده سهام توسط میچلسون و همکارانش است (Michelson , Wagner & Woot.
بررسی تأثیر اهرم و ریسک درماندگی مالی بر بازده واقعی سهام شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران
این پژوهش به بررسی تأثیر اهرم مالی و ریسک درماندگی مالی بر بازده واقعی سهام شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران می پردازد. در این پژوهش، تعداد 70 1388 بررسی شده - شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در بازه زمانی 1384 است. جهت آزمون فرضیه ها از مدل رگرسیون چند متغیره استفاده شده است. یافته های پژوهش نشان می دهد بین اهرم مالی و بازده واقعی سهام رابطه مثبت و معناداری وجود .
بررسی ارتباط بین سرمایه فکری و بازده مالی شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران
عصر حاضر، عصر اقتصاد دانش محور نامیده می شود که در آن نقش و اهمیت سرمایه دانش در اقتصاد و تجارت تغییرات زیادی یافته و روز به روز بر اهمیت آن افزوده می شود، این امر موجب افزایش اهمیت سرمایه فکری به عنوان مقوله ای پژوهشی و اقتصادی شده است. هدف این پژوهش بررسی ارتباط بین سرمایه فکری و بازده مالی شرکت ها می باشد. به منظور سنجش سرمایه فکری از ضریب ارزش افزوده سرمایه فکری، تدوین شده توسط پالیک استفا.
بررسی ارتباط کیفیت سود و بازده سهام در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران
گرچه رقم سود گزارش شده شرکت‌ها جزء اصلی‌ترین مبانی تصمیم‌گیری در بازار سرمایه به حساب می‌آید،وجود مواردی چون برآوردها، روش‌های گوناگون حسابداری و در نهایت هموارسازی و مدیریت سود، نقش اطلاعاتی آن را به عنوان مبنای مهم تصمیم‌گیری در بازار سرمایه تهدید می‌کند. این پژوهش به دنبال ارائه معیارهای مناسب اندازه‌گیری کیفیت سود و رابطه آن با بازده سهام شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران.
تعادل ریسک و بازده در سرمایه گذاری: حقایقی که کمتر کسی به شما خواهد گفت!
خانه > مقالات آموزشی > سرمایهگذاری و معامله‌گری > تعادل ریسک و بازده در سرمایه گذاری: حقایقی که کمتر کسی به شما خواهد گفت!
تعادل ریسک و بازده در سرمایه گذاری چیست؟
تعادل ریسک و بازده در سرمایه گذاری را میتوان به‌سادگی و تنها با انجام “آزمون توانایی خواب راحت در شب” سنجید. درحالی‌که بسیاری از افراد هنوز سر خود را بر روی بالش نگذاشته به خواب فرو می‌روند، افراد بسیار زیادی نیز هستند که به‌دشواری خوابشان می‌برد. سرمایه گذاران بورسی بیشتر در دسته دوم جای دارند تا در دسته اول و علت آن نیز عمدتاً در عدم تعادل بین ریسک و بازده آن‌ها قابل‌مشاهده است.
درحالی‌که بعضی از مردم حاضرند تا بدون ترس و واهمه به دریای متلاطم بورس شیرجه بزنند، اما افرادی هم از اینکه ارتباط ریسک و بازده چیست؟ بدون رعایت نکات ایمنی از نردبان بورس بالا بروند، وحشت دارند. تصمیم درباره اینکه چه مقدار ریسک تحمل کنید و در قبال آنچه مقدار سود به دست آورید و خیالتان از سرمایه گذاری‌تان راحت باشد، تصمیم بسیار مهمی است.
اما تعریف ریسک چیست؟
فرهنگ لغت سرمایه گذاری واژه ریسک را این‌طور تعریف کرده است: احتمال آنکه بازده واقعی یک سرمایه گذاری ازآنچه قبلاً پیش‌بینی شده است، متفاوت باشد. ازنظر فنی و آماری، این معیار از طریق محاسبه انحراف معیار بازده سرمایه گذاری اندازه‌گیری می‌شود؛ اما ریسک به زبان ساده و قابل‌فهم یعنی شما علیرغم اینکه پیش‌بینی می‌کنید سود خوبی از خرید سهم شرکت موردنظر خود به دست خواهید آورد، ولی این امکان نیز وجود دارد که بخشی یا حتی همه سرمایه گذاری اولیه خود در سهام شرکت را از دست بدهید.
نکته بسیار مهمی که در ارتباط با ریسک وجود دارید، میزان سود (بازدهی) است که در قبال آن به دست خواهید آورید. وقتی شما پول خود را در حساب های کوتاه‌مدت بانکی قرار می‌دهید، ریسک شما تقریباً صفر است و در قبال آن سود سالیانه کمتر از ۱۰ درصد به دست می‌آورید. حالا تصور کنید پول خود را در بورس سرمایه گذاری کنید. در این بازار هیچ تضمینی برای حفظ اصل و سود سرمایه شما وجود ندارد. پس ریسک بیشتری نسبت به بانک خواهید داشت، اما ممکن است همان سود چند درصدی حساب های بانکی را ظرف مدت سه روز به دست آورید نه یک سال!
رابطه ریسک و بازده در سرمایه گذاری به چه معناست؟
رابطه ریسک و بازده در سرمایه گذاری به ما می‌گوید که ریسک کمتر با بازده بالقوه پایین‌تر همراه است و برعکس ریسک بیشتر با بازده های بالاتر مربوط می‌شود.
حال تعادل ریسک و بازده معرف توازن بین پذیرش کمترین ریسک و به دست آوردن بیشترین بازده ممکن است. این تعادل به‌صورت گرافیکی در نمودار زیر نشان داده شده است. در این نمودار، انحراف معیار بالاتر به معنی ریسک بیشتر و امکان بازده بیشتر است.
نکته مهمی که باید آن را به خاطر بسپارید یک تصور غلط رایج است که عنوان می‌کند ریسک بیشتر برابر بازده بیشتر است. درحالی‌که تعادل ریسک و بازده در سرمایه گذاری به شما می‌گوید افرادی که ریسک بالاتری را می‌پذیرند، احتمالاً بازده بیشتری نیز کسب می‌کنند، اما هیچ تضمینی برای آن وجود نخواهد داشت. توجه داشته باشید که درست همانطور که ریسک بالاتر به معنی احتمال بازده بیشتر است، معنی احتمال ضرر بیشتر هم دارد.
اما چطور ریسک و بازده در سرمایه گذاری را باهم مقایسه کنیم؟
برای مقایسه باید محاسبات ساده‌ای را انجام دهیم. برای این کار ما به نرخ بازده بدون ریسک احتیاج داریم که می‌توانیم از نرخ بهره بانکی استفاده کنیم، چون شانس شما برای از دست دادن پس‌اندازتان در بانک تقریباً صفر است. اگر نرخ سود فعلی ۷ درصد باشد، این یعنی، تقریباً بدون هیچ ریسکی می‌توانیم سالیانه ۷ درصد روی پولمان درآمد داشته باشیم.
سؤالی که در اینجا به وجود می‌آید این است که چه کسی سود ۷ درصد می‌خواهد، وقتی صندوق های سرمایه گذاری بورسی طبق آمار مرکز پردازش اطلاعات مالی ایران به‌طور میانگین سود ۲۵ درصد را در سال گزارش کرده‌اند؟
پاسخ آن است که حتی سرمایه گذاری در صندوق ها هم بدون ریسک نیست. بازده صندوق های بورسی هرسال ۲۵ درصد نیست، بلکه یک سال ممکن است ۱۰ درصد و سال بعد ۲۵ درصد و همین‌طور در نوسان باشد. پس شاید این نوسانات بازده برای شما موردقبول نباشد و ترجیح دهید نرخ ثابتی را به دست آورید. سرمایه گذاران معمولاً هزینه بازگشت صرف ریسک خود را محاسبه می‌کنند و بعد تصمیم می‌گیرند. هزینه بازگشت صرف ریسک در این مورد ۱۸ درصد بوده که رقم نسبتاً چشم‌گیری است. (۷%-۲۵%)
چه سطحی از ریسک برای شما مناسب است؟
تعیین اینکه چه سطحی از ریسک برایتان مناسب است، سؤال آسانی برای پاسخ دادن نیست. پذیرش و تحمل ریسک از شخصی به شخص دیگر متفاوت است. تصمیمات شما در مورد اهداف و برنامه‌های آتی خود، میزان درآمد ماهیانه و سالیانه و موقعیت شخصی و شغلی شما در میزان ریسک پذیری شما تأثیر بسیاری خواهد داشت. در اقتصادهای پیشرو، معمولاً قبل از هر نوع مشاوره مالی به افراد، آزمون‌هایی از آن‌ها گرفته می‌شود تا میزان ریسک پذیری و ریسک گریزی آن‌ها مشخص شود.
سپس افراد ریسک پذیر به سمت بازارهایی نظیر بورس، ارز و طلا هدایت می‌شوند و افراد ریسک گریز به سمت سرمایه گذاری در صندوق ها، سهام شرکتهای بزرگ و همین‌طور اوراق قرضه معتبر می‌روند.
در ایران هنوز این آزمون‌های مقدماتی چندان جدی گرفته نمی‌شوند و معمولاً مشاوران برای همه یک نسخه و آن‌هم سرمایه گذاری در بورس را می‌پیچند. به همین دلیل شما باید بدانید که بورس جای مناسبی برای سرمایه گذاری کوتاه‌مدت نیست. چون در کوتاه‌مدت قیمت‌ها به‌صورت غیرعقلانی بالا و پایین می‌روند و مدام نوسان دارند. اگر می‌خواهید پول خود را برای یک سال در جای مطمئنی سرمایه گذاری کنید، بهتر است به بانک مراجعه کرده و در سپرده‌های کوتاه‌مدت یک‌ساله سرمایه گذاری کنید.
(پایان درس اول دوره آموزشی آشنایی با مفاهیم مالی)
اگر سؤال یا نظری دارید لطفاً در بخش نظرات مطرح کنید. همین‌طور با اشتراک‌گذاری این مقاله در شبکه‌های اجتماعی شما هم در توسعه دانش مالی و سرمایه گذاری شریک شوید.
ارتباط ریسک و بازده چیست؟
پرتفوی یا سبد سرمایهگذاری، تعادلی بین ریسک و بازده
سرمایهگذاری، مانند هر بخش دیگری از زندگی مجموعه‌ای از تصمیمات است. اما شاید ریسک تصمیمات سرمایهگذاری از سایر تصمیمات زندگی ملموس‌تر باشد. در سرمایهگذاری همواره سرمایه‌گذار در حال داد و ستد، انتخاب و تصمیم‌گیری میان دو رکن اصلی سرمایهگذاری است؛ ریسک و بازده. این دو مورد رابطه‌ی مستقیم و معناداری با هم دارند یعنی با بالا رفتن یکی از آن‌ها دیگری هم بالا می‌رود. پس برای به دست آوردن نرخ سود و بازده بالا، باید ریسک‌های بالا و احتمال ضرر را نیز متحمل شد و همچنین برای سرمایهگذاری امن با ریسک کم، باید نرخ سود و بازده بالا را فراموش کرد و به نرخ‌های کم سود راضی بود.
برای انجام یک سرمایهگذاری موفق لازم است با توجه به میزان شناخت از خود و اهدافتان، میزان ریسک‌پذیری، زمانی که به سرمایهگذاری و تحلیل آن اختصاص می‌دهید، سطح دانش مالی و غیره، اقدام به سرمایهگذاری کرده و تعادلی حساب شده بین ریسک و بازده ایجاد کنید تا نه از هزینه فرصت ضربه بخورید و نه از ریسک بالا. در این مطلب بررسی می‌کنیم که تشکیل پرتفوی چطور می‌تواند به حفظ تعادل میان ریسک و بازده برای سرمایهگذاری سودآور کمک کند.
نظریه‌ی ریسک بازده چیست؟
پیش‌تر در نوشتار انواع ریسک سرمایهگذاری، توضیح مختصری در خصوص ریسک داده شد، اما برای جا افتادن بهتر این موضوع، با یک مثال آن را بررسی می‌کنیم. فرض کنید دو سهام الف و ب در بازار وجود دارد و انتظار می‌رود هر دو 10 درصد سود در بازه‌ای مشخص بدهند. اما سهام الف به طور کلی نوسانات بیشتر و قیمت ناپایدارتری دارد، این ناپایداری قیمت به معنای ریسک بالاتر است. به همین دلیل همه‌ی سرمایه‌گذاران ترجیح می‌دهند سهام ب را بخرند. سهام الف اگر بخواهد سرمایه‌گذاران را جذب کند تا سهامش را بخرند باید بازدهی بالاتری از ب ارائه دهد. به همین دلیل باید همواره ریسک بالاتر با سود بالاتر همراه باشد وگرنه گزینههای با ریسک بالا و سود پایین به طور خودکار از بازار حذف خواهد شد.
انواع ریسک در سرمایهگذاری
برای مدیریت ریسک، باید ابتدا با انواع آن آشنا شوید. به طور کلی دو نوع اصلی ریسک در بازار وجود دارد. ریسک سیستماتیک و ریسک غیرسیستماتیک. آشنایی با این دو نوع اصلی از ریسک برای مدیریت آن بسیار با اهمیت است.
ریسک سیستماتیک: ریسکی که ناظر بر کل بازار است و تنها به یک سهم، بخش یا صنعت به خصوص محدود نباشد، ریسک سیستماتیک نامیده می‌شود. این ریسک معمولاً ریشه در فاکتورهای اقتصاد کلان دارد. پیش‌بینی این ریسک کار ساده‌ای نیست و در بسیاری موارد غیرقابل پیش‌بینی است. همچنین این ریسک تا حدی اجتناب ناپذیر بوده و فقط میتوان با برخی راهکارها اثر آن را کاهش داد.
ریسک غیرسیستماتیک: ریسکی که مربوط به صنعت یا سهمی خاص است. این ریسک تنها بر قیمت سهام یک شرکت یا سهم‌های مربوط به صنعتی خاص تاثیر می‌گذارد. ریسک غیرسیستماتیک تحت تاثیر تغییرات در یک شرکت یا صنعت است و ارتباط ریسک و بازده چیست؟ به خوبی قابل پیش‌بینی و کنترل است.
تشکیل پرتفوی یا سبد سرمایهگذاری برای جلوگیری از ریسک غیرسیستماتیک
تشکیل یک پرتفوی متنوع یا سبد سرمایهگذاری بهینه، راهکاری بسیار ساده و مناسب برای جلوگیری از ریسک غیرسیستماتیک است. سرمایه‌گذار در یک پرتفوی متنوع، سرمایه‌ی خود را میان سهم‌های متنوع و مختلف تقسیم کرده و از تمرکز سرمایه در یک سهم یا صنعت خاص، پرهیز می‌کند. این مورد راه حلی بسیار مناسب و ساده برای حذف و یا کاهش ریسک غیرسیستماتیک است. در پرتفوی‌هایی که تنوع مناسبی دارند، میتوان از ریسک غیرسیستماتیک صرف نظر کرد و تمام توجه را به مدیریت و محاسبه ریسک سیستماتیک اختصاص داد.
ریسک، مفهومی بسیار مهم و حیاتی در سرمایهگذاری است که مدیریت آن از اهمیت بالایی برخوردار است. با تنوع و تشکیل سبد سرمایهگذاری یا پرتفوی مناسب، به راحتی میتوان برخی ریسک‌های بازار را حذف و از سرمایهگذاری با ریسک کمتر لذت برد. رعایت تعادل ریسک و بازده در سبد سرمایهگذاری بسیار مهم بوده و با این ارتباط ریسک و بازده چیست؟ روش‌ها میتوان سرمایه گذاری مطمئن‌تری را تجربه کرد. افرادی که اطلاعات یا زمان لازم جهت تجزیه و تحلیل و ارزیابی ریسک و بازده و همچنین تشکیل سبدهای سرمایه گذاری متنوع و حرفه‌ای را ندارند، همچنان می‌توانند از از طریق ابزارهای نوین مدیریت دارایی و روش‌های غیر مستقیم سرمایهگذاری از سرمایهگذاری با سود مناسب و ریسک کنترل شده بهره ببرند.
با صندوق‌های سرمایهگذاری لوتوس بیشتر آشنا شوید.
اشتراک با دوستان
برای انجام یک سرمایهگذاری موفق لازم است با توجه به میزان شناخت از خود و اهدافتان، میزان ریسک‌پذیری، زمانی که به سرمایهگذاری و تحلیل آن اختصاص می‌دهید، سطح دانش مالی و غیره، اقدام به سرمایهگذاری کرده و تعادلی حساب شده بین ریسک و بازده ایجاد کنید تا نه از هزینه فرصت ضربه بخورید و نه از ریسک بالا. در این مطلب بررسی می‌کنیم که تشکیل پرتفوی چطور می‌تواند به حفظ تعادل میان ریسک و بازده برای سرمایهگذاری سودآور کمک کند.
نظریه‌ی ریسک بازده چیست؟
پیش‌تر در نوشتار انواع ریسک سرمایهگذاری، توضیح مختصری در خصوص ریسک داده شد، اما برای جا افتادن بهتر این موضوع، با یک مثال آن را بررسی می‌کنیم. فرض کنید دو سهام الف و ب در بازار وجود دارد و انتظار می‌رود هر دو 10 درصد سود در بازه‌ای مشخص بدهند. اما سهام الف به طور کلی نوسانات بیشتر و قیمت ناپایدارتری دارد، این ناپایداری قیمت به معنای ریسک بالاتر است. به همین دلیل همه‌ی سرمایه‌گذاران ترجیح می‌دهند سهام ب را بخرند. سهام الف اگر بخواهد سرمایه‌گذاران را جذب کند تا سهامش را بخرند باید بازدهی بالاتری از ب ارائه دهد. به همین دلیل باید همواره ریسک بالاتر با سود بالاتر همراه باشد وگرنه گزینههای با ریسک بالا و سود پایین به طور خودکار از بازار حذف خواهد شد.
انواع ریسک در سرمایهگذاری
برای مدیریت ریسک، باید ابتدا با انواع آن آشنا شوید. به طور کلی دو نوع اصلی ریسک در بازار وجود دارد. ریسک سیستماتیک و ریسک غیرسیستماتیک. آشنایی با این دو نوع اصلی از ریسک برای مدیریت آن بسیار با اهمیت است.
ریسک سیستماتیک: ریسکی که ناظر بر کل بازار است و تنها به یک سهم، بخش یا صنعت به خصوص محدود نباشد، ریسک سیستماتیک نامیده می‌شود. این ریسک معمولاً ریشه در فاکتورهای اقتصاد کلان دارد. پیش‌بینی این ریسک کار ساده‌ای نیست و در بسیاری موارد غیرقابل پیش‌بینی است. همچنین این ریسک تا حدی اجتناب ناپذیر بوده و فقط میتوان با برخی راهکارها اثر آن را کاهش داد.
ریسک غیرسیستماتیک: ریسکی که مربوط به صنعت یا سهمی خاص است. این ریسک تنها بر قیمت سهام یک شرکت یا سهم‌های مربوط به صنعتی خاص تاثیر می‌گذارد. ریسک غیرسیستماتیک تحت تاثیر تغییرات در یک شرکت یا صنعت است و به خوبی قابل پیش‌بینی و کنترل است.
تشکیل پرتفوی یا سبد سرمایهگذاری برای جلوگیری از ریسک غیرسیستماتیک
تشکیل یک پرتفوی متنوع یا سبد سرمایهگذاری بهینه، راهکاری بسیار ساده و مناسب برای جلوگیری از ریسک غیرسیستماتیک است. سرمایه‌گذار در یک پرتفوی متنوع، سرمایه‌ی خود را میان سهم‌های متنوع و مختلف تقسیم کرده و از تمرکز سرمایه در یک سهم یا صنعت خاص، پرهیز می‌کند. این مورد راه حلی بسیار مناسب و ساده برای حذف و یا کاهش ریسک غیرسیستماتیک است. در پرتفوی‌هایی که تنوع مناسبی دارند، میتوان از ریسک غیرسیستماتیک صرف نظر کرد و تمام توجه را به مدیریت و محاسبه ریسک سیستماتیک اختصاص داد.
ریسک، مفهومی بسیار مهم و حیاتی در سرمایهگذاری است که مدیریت آن از اهمیت بالایی برخوردار است. با تنوع و تشکیل سبد سرمایهگذاری یا پرتفوی مناسب، به راحتی میتوان برخی ریسک‌های بازار را حذف و از سرمایهگذاری با ریسک کمتر لذت برد. رعایت تعادل ریسک و بازده ارتباط ریسک و بازده چیست؟ در سبد سرمایهگذاری بسیار مهم بوده و با این روش‌ها میتوان سرمایه گذاری مطمئن‌تری را تجربه کرد. افرادی که اطلاعات یا زمان لازم جهت تجزیه و تحلیل و ارزیابی ریسک و بازده و همچنین تشکیل سبدهای سرمایه گذاری متنوع و حرفه‌ای را ندارند، همچنان می‌توانند از از طریق ابزارهای نوین مدیریت دارایی و روش‌های غیر مستقیم سرمایهگذاری از سرمایهگذاری با سود مناسب و ریسک کنترل شده بهره ببرند.
مفهوم ریسک در سرمایهگذاری چیست؟ + اهمیت بررسی ریسک
یکی از مفاهیم مهمّی که آشنایی با آن برای هر سرمایهگذاری واجب است، مفهوم ریسک در سرمایهگذاری و میزان ریسک‌پذیری در هر مورد خواهد بود. در واقع میتوان ادّعا کرد که بدون شناخت مفهوم ریسک، ورود به حوزه‌ی سرمایهگذاری تقریباً غیرممکن است. حتی اگر بدون شناخت این مفهوم، وارد حوزه‌ی سرمایهگذاری شوید، احتمال شکست و عدم سودآوری بسیار بالا می‌رود.
متأسفانه بیشتر افراد، در هنگام بررسی جوانب مختلف یک سرمایهگذاری، بیشتر به سنجش بازدهی آن می‌پردازند. بازدهی همان نقطه مقابل ریسک است که میتوان آن را به جنبه‌ی موفقیت آن سرمایهگذاری تعبیر کرد. در این مطلب، توضیحات کاملی در زمینه‌ی مفهوم ریسک در سرمایهگذاری ارائه شده است. مطالعه‌ی این مطلب، توان شما را برای مدیریت ریسک، افزایش می‌دهد. توصیه می‌کنیم از مطالعه‌ی این محتوا غافل نشوید!
همچنین با مراجه به صفحه‌ی اصلی وب‌سایت می‌توانید از پادکست ، دوره‌ی آموزش اقتصاد ، سایر مقالات آموزشی و البته محتواهای تحلیلی ما استفاده کنید.
گام اول آشنایی با ریسک در سرمایهگذاری؛ مفهوم بازده در سرمایهگذاری
بازده پاداشی است که شخص سرمایه‌گذار، بابت تحمل ریسک معین در یک امر سرمایهگذاری، انتظار دارد یا به دست می‌آورد. اگر این پاداش، به پاداش مورد انتظار سرمایه‌گذار اشاره کند، آن را «بازده مورد انتظار» و اگر به پاداش کسب شده در پایان مدت باشد، «بازده واقعی» می‌نامند. ابتدایی‌ترین گام برای ورود به یک سرمایهگذاری، تعیین همین میزان بازده مورد انتظار است.
به عنوان مثال، زمانی که شما پولی را در محل معینی، سرمایهگذاری می‌کنید و پیش‌بینی می‌کنید که درصد معینی سود (مثلا ۲۰ درصد) در ظرف مدت زمان معین (مثلاً ۶ ماه) عایدتان شود، شما بازده مورد انتظارتان را تعریف کرده‌اید. حال بعد از گذشت زمان تعیین شده (یعنی همان ۶ ماه)، شما به سود و بازدهی واقعی می‌رسید که می‌تواند از میزان بازدهی مورد انتظار شما، کمتر یا بیشتر باشد. روشن است که هر سرمایه‌گذار، انتظار دارد که حداقل به بازده مورد انتظار خود برسد.
آشنایی با مفهوم ریسک در سرمایهگذاری
اگر بخواهیم یک تعریف خلاصه و جمع‌وجور برای ریسک ارائه دهیم، می‌توانیم «عدم اطمینان در خصوص یک موضوع» را برای آن بازگو کنیم. در واقع ریسک، به اختلاف میان بازده واقعی و بازده مورد انتظار می‌پردازد. اینکه چقدر احتمال دارد تا در یک سرمایهگذاری، تمام یا بخشی از سرمایه‌ی اولیه‌ی خود را از دست بدهیم، در همین مفهوم ریسک روشن خواهد شد.
مثال بازی دارت و صفحه‌ی سیبل، تشبیه بسیار نزدیکی برای لمس این تعریف خواهد بود. زمانی که شما دارت را به سوی صفحه پرتاب می‌کنید، هدف شما برخورد با نقطه‌ی مرکزی سیبل خواهد بود. اما می‌دانید که این احتمال نیز وجود دارد که دارت با نقطه‌ی مرکزی صفحه، برخورد نداشته باشد. به عبارت دیگر ریسک اینکه دارت با هر نقطه‌ای از صفحه و حتی خارج از آن برخورد داشته باشد را می‌دانید.
در سرمایهگذاریهای اقتصادی، مانند بازی دارت یا شطرنج، شما یک انتظار و هدف مشخصی دارید. (همان برخورد دارت با نقطه‌ی مرکزی صفحه‌ی سیبل یا کیش و مات کردن طرف مقابل در شطرنج) اما باید بدانید که این امکان وجود دارد که نتیجه‌ی سرمایهگذاری شما خارج از چهارچوب مورد انتظارتان باشد. و این تشخیص همان ریسک‌پذیری در سرمایهگذاری شما خواهد بود.
ارتباط بازدهی و ریسک در سرمایهگذاری
همانطور که پیش‌تر اشاره کردیم، بازدهی را میتوان نقطه مقابل «ریسک» دانست. اما بین این دو مفهوم ارتباط هم برقرار است. اگر شما برای یک آیتم و مورد سرمایهگذاری به خصوص، ریسک بالاتری را متحمل شوید، انتظار بالاتری برای میزان بازدهی آن نیز خواهید داشت! به ارتباط ریسک و بازده چیست؟ عبارت بهتر، رابطه‌ی میان بازدهی و ریسک در یک سرمایه گذاری، یک رابطه‌ی مستقیم است.
البته توجه داشته باشید که امکان دارد بازدهی تحقق یافته، با بازدهی مورد انتظار یکسان نباشد! یعنی در یک سرمایهگذاری، شما به اندازه‌ی مطلوب و به حد مورد انتظار با ریسک متحمل شده، بازدهی دریافت نکنید. که در صورت پایین‌تر بودن، سرمایهگذاری مطلوب شناخته نخواهد شد.
ریسکِ سرمایهگذاری در بازارهای مالی
تا به اینجا، بیس مفهوم ریسک را دانستید. اکنون به بررسی این موضوع در بازارهای مالی می‌پردازیم. در بازارهای مالی، با دو دسته از انواع ریسک‌ها روبه‌رو خواهیم بود:
- ریسک‌های سیستماتیک در سرمایهگذاری
- ریسک‌های غیر سیستماتیک در سرمایهگذاری
در ادامه، این دو نوع ریسک را تشریح کرده‌ایم. شناخت انواع ریسک‌ها، برای مدیریت ریسک در سرمایهگذاری اهمیت دارد.
ریسک‌های سیستماتیک در سرمایهگذاری
انواع سیستماتیک ریسک‌ها در بازارهای مالی، تمام فعالین آن حوزه‌ی سرمایهگذاری را تحت الشعاع قرار می‌دهد. به عبارت دیگر، ریسک‌های سیستماتیک، در سطح کلان هستند. از طرف دیگر، فرد سرمایه‌گذار در کنترل ریسک‌های سیستماتیک نقشی ندارد. به عنوان مثال تمام افراد فعال در حوزه‌ی بازارهای مالی، از جابه‌جایی نرخ ارز، متحمل ریسک می‌شوند. وقوع جنگ و چنین پیشامدهایی نیز در این دسته از ریسک‌ها قرار می‌گیرند. این دسته از ریسک‌ها، قابل پیشگیری و کنترل از سوی فرد سرمایه‌گذار نخواهند بود اما میتوان تصمیم صحیح را با توجه به شرایط اتّخاذ نمود.
در بازار ایران، تصمیمات سیاسی، تعیین نرخ ارز و دلار، نرخ تورم، قوانین و مقررات از این دسته از ریسک‌ها به شمار می‌روند. تمام موارد یاد شده، روند و وضعیت تمامی صنایع را تحت کنترل (چه به صورت مثبت و چه به شکل منفی) قرار می‌دهد.
ریسک‌های غیر سیستماتیک در سرمایهگذاری
این دسته از ریسک‌ها، برخلاف ریسک‌های سیستماتیک، تنها برای برخی از شرکت‌ها قابل دریافت خواهند بود. این ریسک‌ها، در بازارهای مالی، فراوان‌تر هستند. به عنوان نمونه میتوان تغییرات ارزش سهام یک شرکت را در این زمینه مثال زد. روند ارزش سهام یک شرکت، قابل بررسی است و سرمایه‌گذار می‌تواند با کنترل ارتباط ریسک و بازده چیست؟ آن، ریسک پایین‌تری برای خرید و سرمایهگذاری در آن سهام، داشته باشد.
موضوعات درونی شرکت‌ها، می‌توانند به ایجاد ریسک‌های غیر سیستماتیک، دامن بزنند. ریسک‌های مدیریتی، ریسک‌های نظارتی و برنامه‌های این‌چنینی در شمار این دسته از ریسک‌ها قرار می‌گیرند. با مطالعه‌ی ریسک‌ها و شناخت اصول مدیریتی آن‌ها، این ریسک‌ها قابلیت کنترل را دارند.
وضیعت معکوس ریسک‌ها در سرمایهگذاری
تمام سرمایه‌گذاری‌ها، حتّی سپردن وجه اندک به حساب‌های سپرده، حاوی ریسک هستند. البته بسته به میزان بازدهی مورد انتظار و بازدهی واقعی، میزان ریسک‌پذیری متفاوتی خواهند داشت. گاه سودآوری برای یک حساب بسیار پایین است اما طبیعتاً ریسک این سرمایهگذاری نیز نسبت به موراد دیگر، پایین‌تر خواهد بود.
باید توجه داشت که زمانی که از ریسک‌های سیستماتیک و غیرسیستماتیک صحبت می‌کنیم، همیشه اتفاقات منفی ریسک‌ها را مورد خطاب قرار نمی‌دهیم. بسیاری از صنایع، با روبه‌رو شدن با ریسک‌های بالا، دچار روند صعودی خواهند شد. برای اینکه این موضوع را بهتر لمس کنید، مثال وضعیت کرونا را در نظر بگیرید. قرنطینه‌ی خانگی در بازه‌های مختلف این بیماری، برای بسیاری از مشاغل، مضر بود و سبب سقوط آن‌ها شد. اما مشاغل خانگی و کسب‌وکارهایی که از طریق اینترنت قابل انجام بوند، روند صعودی و پیشرفت بی‌نظیری را در این بازه، تجربه کردند. این همان وضعیت معکوس ریسک است.
اهمیت تعیین بازدهی مورد انتظار در سرمایهگذاری
اگر به شما پیشنهاد یک سرمایهگذاری داده شود، باید بتوانید تشخیص دهید که میزان بازدهی مطلوب شما از این میزان سرمایهگذاری چقدر است. توجه داشته باشید که این میزان باید دقیق مشخص باشد. یعنی این‌طور نباشد که بگوییم هراندازه سود بیشتر باشد، بهتر است! طبیعتاً سود بالاتر در یک سرمایهگذاری، آن را به گزینه‌ی مطلوب‌تری تبدیل می‌کند. اما به عنوان یک سرمایه‌گذار باید رقم معینی از عدد بازدهی مورد انتظار را مشخص نماییم. البته تعیین دقیق رقم بازدهی مورد انتظار برای هر سرمایه‌گذار، یک الزام است.
تعیین بازدهی مورد انتظار، برای شفاف‌سازی ریسک‌های موجود در آن سرمایهگذاری بسیار ضروری خواهد بود. تعیین بازدهی مورد انتظار شما برای یک سرمایهگذاری، ارتباط ریسک و بازده چیست؟ به شما کمک می‌کند تا بهتر بتوانید برای ریسک‌های پیشرو تصمیم بگیرید. زمانی که می‌دانید که حداقل بازدهی مورد انتظار شما، مشروط به پذیرش ریسک‌های بالایی است، با دید بازتری آن‌ها را خواهید پذیرفت. برعکس زمانی‌که بازدهی مورد انتظار شما میزان پایینی داشته باشد، می‌توانید به تناسب آن، از پذیرش ریسک‌های بالا صرف ارتباط ریسک و بازده چیست؟ نظر نموده و در موارد با ضریب اطمینان بالاتری، سرمایهگذاری کنید.
اگر به سرمایهگذاری پرریسک و اصولی و همچنین کسب بازدهی بالا، علاقه‌مند هستید، حتما نگاهی به مقاله‌ی مربوط به صندوق جسورانه داشته باشید.
مدیریت ریسک در سرمایهگذاری
همانطور که اشاره شد، در زندگی ما، هیچ کاری بدون ریسک نخواهد بود. در واقع تمام کارهایی که هر روز انجام می‌دهیم، همراه با ریسک است. از رانندگی به سمت محل کارمان گرفته، تا سرمایهگذاری مالی و تجارتی که انجام می‌دهیم، همه با «ریسک» روبه‌رو هستند. در پاره‌ای از مسائل، این ریسک‌ها آن‌قدر کوچک هستند که تقریباً صفر در نظر گرفته می‌شوند. در برخی از مسائل مانند سرمایهگذاریهای مالی و اقتصادی، کاملاً قابل کنترل هستند. بنابراین، کنترل و بررسی میزان ریسک در سرمایهگذاری، می‌تواند تا حدود بسیار زیادی در تعیین سرمایهگذاری صحیح به سرمایه‌گذار کمک کند. موارد ریسک‌های غیر سیستماتیک که کاملاً قابل بررسی هستند، در موارد عدیده‌ای می‌تواند جلوی زیان‌های مالی را بگیرد. بنابراین مدیریت ریسک، در تصمیم گیری ارتباط ریسک و بازده چیست؟ برای سرمایهگذاری در نقطه‌ی صحیح، بسیار مؤثر خواهد بود.
اگر به دنبال یک سرمایهگذاری با حداقل میزان سرمایه هستید، اوراق با درآمد ثابت می‌تواند گزینه‌ی مناسبی برای شما محسوب شود.
جمع‌بندی آکادمی دانایان
بدون توجه به مفهوم ریسک، و توسّل به گزینه‌ی شانس در بازارهای مالی، احتمال شکست و متحمل شدن زیان‌های مالی سنگین، بسیار بالا خواهد بود. شکست‌هایی که می‌تواند خسارات جبران‌ناپذیری را برای سرمایه‌گذار به دنبال داشته باشد. خلاصه‌ی مطلب آنکه با مدیریت ریسک، سرمایه‌گذار می‌تواند به اهداف مالی خود برسد. حداقل سریع‌تر و با خطراتی کمتر!.
برای دسترسی به سایر مقالات و همچنین بهره‌مند شدن از محتوای تحلیلی وارد شوید .
بازده نسبی چیست؟ + نحوه محاسبه بازده نسبی
هدف اصلی سرمایهگذاری در هر حوزه‌ای، کسب سود است. آشنایی با انواع سود و بازده، لازمه شروع سرمایهگذاری به شمار می‌رود. بازده نسبی یکی از مهم‌ترین معیارها در این زمینه است. در این مقاله از گروه نرم افزار حسابداری محک با مفهوم بازده نسبی و اهمیت آن آشنا می‌شویم.
فهرست ارتباط ریسک و بازده چیست؟ مطالب
بازده چیست؟
بازده عبارت است از سود یا زیانی که از طریق سرمایهگذاری نصیب یک سرمایه‌گذار می‌شود. همانطور که می‌دانیم افراد برای کسب سود و افزایش ثروت خود، در بسترها و حوزه‌های مالی مختلفی سرمایهگذاری می‌کنند. برخی از گزینههای سرمایهگذاری دارای سود مشخص و تضمین شده هستند و برخی دیگر هیچ سودی را تضمین نمی‌کنند. هر فرد با توجه به اهدافی که در نظر دارد، در این گزینه‌ها سرمایهگذاری می‌کند.
بازده در فرایند سرمایهگذاری همواره نیروی محرکی است که علاوه بر ایجاد انگیزه به عنوان پاداشی برای سرمایه‌گذاران محسوب می‌شود. در مقابل بازده سرمایهگذاری، مفهومی به نام ریسک وجود دارد. ریسک و بازده دو عنصر جدایی‌ناپذیر در بازارهای مالی و سرمایهگذاری هستند. هر چه میزان بازدهی مورد انتظار از دارایی بیشتر باشد، سرمایهگذاری در آن با ریسک بیشتری همراه خواهد بود.
اجزای تشکیل دهنده بازده چیست؟
بازده را میتوان به دو جزء سود دریافتی و سود (زیان) سرمایه تقسیم کرد. در ادامه با بررسی هر یک می‌پردازیم:
1.سود دریافتی
سود دریافتی، سودی است که از محل جریان‌های نقدی دوره‌ای به دست می‌آید. این سود را میتوان مهم‌ترین بخش بازده قلمداد کرد. سود دریافتی به صورت بهره یا سود تقسیمی در اختیار سرمایه‌گذاران قرار می‌گیرد.
2.سود یا زیان سرمایه
دومین جزء بازده، سود یا زیان سرمایه است که با سهام عادی، اوراق ارتباط ریسک و بازده چیست؟ مشارکت و یا سایر اوراق بهادار مرتبط است. این بخش از بازده به دلیل افزایش یا کاهش قیمت دارایی و اختلاف میان قیمت خرید و قیمت فعلی به وجود می‌آید.
بازده نسبی چیست؟
در امور مالی، اصطلاح بازده نسبی معیاری از بازدهی در یک سرمایهگذاری است که نشان می‌دهد سود یا زیان یک سبد سرمایهگذاری یا یک صندوق سرمایهگذاری نسبت به یک یا چند شاخص بازار چگونه است. امروزه بسیاری از مدیرانی که عملکرد صندوق‌های سرمایهگذاری را بررسی می‌کنند، معمولاً برای دستیابی به بازدهی بالاتر از بازدهی نسبی استفاده می‌کنند. بازده نسبی همواره عدد مثبتی است و بر روی نتایج بلند مدت تمرکز دارد از این رو از اهمیت بالایی در بازارهای مالی برخوردار است.
استفاده از بازده نسبی چه مزیت‌هایی دارند؟
- بازده نسبی می‌تواند عملکرد و بازدهی یک صندوق را در هر دو بازار نزولی و صعودی اندازه گیری کند.
- این بازده به شناسایی آن دسته از وجوهی که بازدهی بهتری نسبت به شاخص دارند کمک می‌کند.
- این بازده در تصمیم گیری به مدیران صندوق‌های سرمایهگذاری کمک می‌کند.
- این بازده روندهای بازار صعودی و نزولی را در نظر می‌گیرد.
- بازدهی نسبی افق زمانی بلندمدت را برای تعیین بازدهی در نظر می‌گیرد.
بازده مطلق چیست؟
بازده مطلق، بازدهی یک دارایی یا صندوق سرمایهگذاری را در یک دوره مشخص نشان می‌دهد. این ارتباط ریسک و بازده چیست؟ بازدهی افزایش یا کاهشی که به صورت درصدی بر روی سهام یا صندوق سرمایهگذاری اتفاق می‌افتد را در نظر می‌گیرد. بازده مطلق می‌تواند مثبت یا منفی باشد و ممکن است غیر مرتبط با سایر فعالیت‌های بازار در نظر گرفته شود.
بازده نسبی با بازده مطلق چه تفاوتی دارد؟
- بازده مطلق، بر خلاف بازده نسبی، هیچ مقایسه‌ای با سایر سرمایهگذاریهای احتمالی انجام نمی‌دهد.
- بازده مطلق مربوط به بازدهی یک دارایی خاص است و آن را با هیچ معیار یا شاخصی مقایسه نمی‌کند. در حالی که بازده نسبی دارایی‌های مختلف را با معیارهای مشخص مقایسه می‌کند.
- بازدهی مطلق افق زمانی کوتاه مدتی دارد و به روندهای طولانی مدت متکی نیست. این در حالی است که بازده نسبی افق زمانی بلند مدتی دارد.
- بازدهی مطلق اطلاعات زیادی در رابطه با مفید بودن سرمایهگذاری ارائه نمی‌دهد. شما باید به بازده نسبی نگاه کنید تا دریابید بازده یک سرمایهگذاری در مقایسه با سایر سرمایهگذاریهای مشابه چگونه است. هنگامی که معیار قابل مقایسه‌ای برای اندازه گیری بازده سرمایهگذاری خود داشته باشد، می‌توانید تصمیم بگیرید که آیا سرمایهگذاری شما سودده است یا خیر است و مطابق با آن عمل کنید.
عوامل موثر بر بازده نسبی کدام‌اند؟
بازده نسبی تحت تأثیر عوامل مختلفی ممکن است تغییر کند. در ادامه با برخی از این عوامل آشنا می‌شویم:
1.هزینه‌ی تراکنش‌ها
هزینه تراکنش‌ها به طور قابل توجهی بر بازده نسبی صندوق‌های سرمایهگذاری تأثیر می‌گذارد. هر چه این هزینه پایین‌تر باشد، بازده نسبی افزایش می‌یابد. به عنوان مثال، صندوق Invesco یک صندوق سرمایهگذاری جهانی با مدیریت فعال است که بازده یک‌ساله آن از 30 سپتامبر 2017، به طور قابل توجهی بهتر از شاخص جهانی MSCI بود. در این سال مدیران این صندوق، بازدهی عملکرد خود را با احتساب هزینه تراکنش‌ها و بدون هزینه تراکنش‌ها ارائه کردند. بر اساس گزارش‌های منتشر شده برای دوره یک‌ساله، سهام کلاس A این صندوق بدون احتساب هزینه‌های تراکنش‌ها، 30.48 درصد بازدهی داشته است.
2.بازده کل
بازده کل نیز جزو عوامل مؤثر بر بازدهی نسبی است. برای محاسبه بهتر بازده نسبی، یک سرمایه‌گذار می‌تواند از بازده کل استفاده کند. بازده کل توزیع‌های صندوق را هنگام محاسبه بازده نسبی در نظر می‌گیرد. از این رو در افزایش بازدهی نسبی بسیار مؤثر است.
3.کارمزد معاملات
کارمزد صندوق یکی دیگر از عواملی است که می‌تواند بر بازده نسبی تأثیر بگذارد. کارمزد صندوق باید هر سال به طور جمعی توسط سهام‌داران صندوق پرداخت شود. شرکتهای سرمایهگذاری هنگام محاسبه ارزش خالص دارایی خود، این کارمزد را به عنوان بدهی ثبت می‌کنند. از این رو میتوان گفت که کارمزد صندوق بر ارزش خالص دارایی صندوق که بازده نسبی بر اساس آن محاسبه می‌شود، تأثیر می‌گذارد.
نحوه محاسبه بازده نسبی
برای محاسبه بازده نسبی میتوان از فرمول زیر استفاده کرد:
در مواقعی که بازده کلی محاسبه شده برای یک دارایی یا سرمایهگذاری عدد منفی باشد میتوان از فرمول بالا به منظور محاسبه بازده استفاده کرد.
سخن آخر
در این مطلب با مفهوم بازده نسبی و اهمیت آن در بررسی و سنجش عملکرد صندوق‌های سرمایهگذاری آشنا شدیم. برای محاسبه دقیق میزان بازدهی دارایی‌ها و پروژه‌های سرمایهگذاری، یکی از بهترین راهکارها استفاده از نرم افزار حسابداری است. نرم افزار حسابداری محک به شما کمک می‌کند تا علاوه بر مدیریت دارایی‌ها، سود و زیان هر یک از پروژه‌ها را به صورت دقیق محاسبه کنید.
دیدگاه شما