بازده اوراق قرضه

خزان نیامده، زمستان شد!

به گزارش ایسنا، بهای هر اونس طلا تا ساعت ۸ و ۵۵ دقیقه صبح به وقت شرقی با کاهش ۱.۵ درصدی به ۱۶۶۳ دلار و ۸۰ سنت رسید و قیمت طلای آمریکا نیز با ۰.۰۹ درصد کاهش به ۱۶۶۴ دلار و ۸۰ سنت رسید.

قیمت طلا روز پنجشنبه به پایین‌ترین حد خود از آوریل ۲۰۲۰ رسید و دلار در مسیر سود هفتگی قرار گرفت. حرکت نزولی می‌تواند تا نشست کمیته بازارآزاد فدرال در هفته آینده، به کاهش قیمت‌ها ادامه دهد.

بازدهی شاخص ۱۰ ساله خزانه‌داری ایالات‌متحده نزدیک به بالاترین سطح خود از ژوئن تاکنون بود، در حالی که دلار در برابر رقبای خود به سمت افزایش هفتگی پیش می‌رفت.

پس از افزایش غیرمنتظره قیمت مصرف‌کننده در ماه آگوست، بازارها با افزایش ۷۵ واحدی نرخ توسط بانک مرکزی ایالات‌متحده در نشست سیاست‌گذاری ۲۰ تا ۲۱ سپتامبر خود قیمت‌گذاری می‌کنند.

داده‌های روز پنجشنبه نشان داد که خرده‌فروشی در ایالات‌متحده به طور غیرمنتظره‌ای در ماه اگوست افزایش یافت.

بر اساس گزارش رویترز، طلا نسبت به افزایش نرخ‌های بهره ایالات‌متحده بسیار حساس است زیرا آنها هزینه فرصت نگهداری شمش‌های غیر بازده را افزایش می‌دهند و در عین بازده اوراق قرضه حال دلار را تقویت می‌کنند. در همین حال، هند روز پنجشنبه قیمت پایه واردات طلا را کاهش داد.

در بازار سایر فلزات ارزشمند، بهای هر اونس نقره با ۰.۲ درصد کاهش به ۱۹.۱۱ دلار رسید. پلاتین با ۰.۴ درصد کاهش به ۹۰۰.۶۰ دلار رسید، در حالی که پالادیوم تغییر چندانی نداشت و به ۲۱۳۵ دلار و ۷۸ سنت رسید.

بازده اوراق قرضه چیست؟

بازده اوراق قرضه مبلغی است که یک سرمایه گذار از اوراق قرضه دریافت می کند. بازده اوراق قرضه را می توان به روش های مختلفی تعریف کرد. برابر سازی بازده اوراق قرضه با نرخ کوپن می تواند ساده ترین تعریف آن باشد. اگر قیمت اوراق با ارزش اسمی آن متفاوت باشد، بازده فعلی تابعی از قیمت اوراق قرضه و کوپن یا سود پرداختی آن است که از بازده کوپن دقیق تر خواهد بود .
محاسبات پیچیده تر بازده اوراق قرضه, ارزش زمانی پول و پرداخت سود اضافی آن را در بر خواهد گرفت. این محاسبات شامل بازده تا سررسید ( YTM) بازده معادل اوراق قرضه ( BEY) و بازده موثر سالانه ( EAY) است.

لغات کلیدی

_ بازده اوراق قرضه به سود مورد انتظار بدست آمده در یک سرمایه گذاری با درآمد ثابت در طی یک دوره زمانی خاص گفته می شود. که به صورت نرخ بهره یا بازده اوراق قرضه درصدی بیان می شود.
_ روش های بی شماری برای محاسبه بازده اوراق وجود دارد. هر یک از این روش ها می توانند جنبه متفاوتی از ریسک و بازده بالقوه آن را بیان کند.
_ روش های خاصی وجود دارد که مناسبتر از سایر روش ها هستند. بنابراین دانستن اینکه کدام روش بهتر است اهمیت به سزایی دارد .

بررسی اجمالی عملکرد باند

وقتی سرمایه گذاران اوراق قرضه می خرند، در اصل به صادر کنندگان اوراق قرضه پول قرض می دهند. در مقابل، ناشران اوراق قرضه توافق می کنند که سود سهام اوراق را در طول عمر اوراق به سرمایه گذاران بپردازند. و ارزش اسناد اوراق را پس از سررسید بازپرداخت کنند. ساده ترین راه برای محاسبه بازده اوراق قرضه با تقسیم پرداخت کوپن آن بر ارزش اسمی اوراق بدست می آید که به آن نرخ کوپن گفته می شود.

اگر ارزش اسمی یک اوراق 1000 دلار باشد و سود یا کوپن آن 100 دلار باشد، نرخ کوپن آن 10 درصد است ( 100 دلار / 1000 دلار = 10 درصد.) با این وجود، گاهی اوقات اوراق قرضه بیش از ارزش اسمی (حق بیمه) یا کمتر از ارزش اسمی (تخفیف) خریداری می شود که بازدهی که یک سرمایه گذار از اوراق کسب می کند را تغییر می دهد .

عملکرد باند در مقابل قیمت

با افزایش قیمت اوراق، بازده اوراق کاهش می یابد. به عنوان مثال، فرض کنید یک سرمایه گذار یک اوراق قرضه با زمان سررسید پنج ساله و با نرخ کوپن ٪ 10 سالانه و ارزش اسمی 1000 دلار را خریداری کند. هر سال ، این اوراق سودی معادل ٪ 10 یا 100 دلار خواهد داشت. نرخ کوپن آن سودی است که تقسیم بر ارزش اسمی آن می شود .
اگر نرخ بهره به بالای ٪ 10 افزایش یابد، در صورت تصمیم گیری سرمایه گذار برای فروش آن، قیمت اوراق قرضه کاهش می یابد.

به عنوان مثال، تصور کنید نرخ بهره برای سرمایه گذاری های مشابه به ٪ 12.5 افزایش یابد. اوراق قرضه اصلی هنوز فقط 100 دلار کوپن به همراه دارد. این اصلا برای سرمایه گذارانی که می توانند اوراق قرضه ای را خریداری کنند که نرخ بهره آن 125 دلار است، جذاب نیست . اگر صاحب اصلی اوراق قرضه بخواهد اوراق را بفروشد، می توان برای پرداخت کوپن و ارزش سررسید برابر با 12 درصد, قیمت را کاهش داد.

در این حالت، این بدان معنی است که سرمایه گذار قیمت اوراق را به 927.90 دلار کاهش می دهد. برای فهم بهتر چرایی ارزش اوراق قرضه، باید کمی بیشتر در مورد چگونگی استفاده از ارزش زمانی پول در قیمت گذاری اوراق قرضه اطلاعات کسب کنید. در ادامه این مقاله مورد بحث قرار خواهد گرفت .

کاهش نرخ بهره افزایش اوراق قرضه

اگر نرخ بهره کاهش یابد، قیمت اوراق قرضه افزایش خواهد یافت زیرا که پرداختی کوپن جذابیت بیشتری دارد. به عنوان مثال، اگر نرخ های بهره برای سرمایه گذاری های مشابه به ٪ 7.5 کاهش یابد، فروشنده اوراق قرضه می تواند این اوراق را با بازده اوراق قرضه قیمت 11101.15 دلار بفروشد. هرچه نرخ بیشتر سقوط کند، قیمت اوراق قرضه بالاتر خواهد رفت. در شرایط معکوس زمان افزایش نرخ بهره نیز همین امر بوجود خواهد آمد .

در هر دو سناریو، نرخ کوپن دیگر برای سرمایه گذار جدید, معنایی ندارد. با این حال، با تقسیم پرداخت کوپن سالانه بر قیمت اوراق قرضه، سرمایه گذار می تواند بازده فعلی را محاسبه کند. و برآورد دقیق اوراق قرضه را بدست آورد .
بازده فعلی و نرخ کوپن محاسبات ناقصی از بازده اوراق قرضه به ما می دهد. زیرا که ارزش زمانی پول ، ارزش سررسید یا بازه زمانی پرداختی ها را در بر نمی گیرد. بدیهی است که برای درک بهتر بازده اوراق قرضه، محاسبات پیچیده تری لازم است.

بازده تا سررسید

بازده تا سررسید یک اوراق قرضه (YTM) برابر با نرخ بهره ای است که ارزش فعلی کلیه جریان های نقدی آینده یک اوراق قرضه را برابر با قیمت فعلی آن می کند. این جریان های نقدی کلیه پرداخت های کوپن و ارزش سررسید آن را شامل می شود. محاسبه YTM یک فرآیند آزمون و خطاست. در ماشین حساب انجام می شود. فرمول آن به شرح زیر است:

نظرسنجی: قیمت طلا در مسیر رشد قرار گرفت

قیمت طلا که اخیرا کاهش بسیار زیادی را متحمل شده بود، طی هفته گذشته مقاومت زیادی در برابر افت بیشتر از خود نشان داد و از این رو باعث بهبود احساسات در بازار شد.

به گزارش سایت طلا، در روز های پایانی هفته گذشته ارزش دلار آمریکا یک رشد قدرتمند را تجربه کرد و به بالاترین حد خود طی 20 سال گذشته رسید. با این وجود طلا توانست حمایت 1700 دلاری را حفظ کرده و همین موضوع باعث بازده اوراق قرضه شد تا احساسات در میان سرمایه گذاران بازار طلا بهبود یابد.

هرچند پیش بینی می شود که طلا طی روز های آینده فضا برای افزایش قیمت را داشته باشد، اما تحلیلگران هشدار می دهند که سرمایه گذاران نباید انتظار صعود شدید قیمت طلا را داشته باشند چراکه فدرال رزرو همچنان به سیاست های خود ادامه داده و افزایش نرخ بهره را در برنامه خود دارد.

بسیاری از سرمایه گذاران و تحلیلگران بر این باورند که فدرال رزرو طی جلسه آینده خود در ماه سپتامبر قصد دارد نرخ بهره را به میزان 75 واحد پایه افزایش دهد. این موضوع می تواند باعث شود تا رشد ارزش دلار ادامه یافته و در نتیجه قیمت طلا کاهش پیدا کند.

داده‌ های ضعیف‌ تر اقتصادی در هفته پیش رو می‌ تواند دلار آمریکا را تحت فشار قرار دهد و قیمت طلا را بالا ببرد، اما این داده‌ها فدرال رزرو را از افزایش نرخ‌ها باز نمی‌ دارد و در نهایت از بازده اوراق قرضه و دلار آمریکا حمایت می‌ کند.

مارک چندلر، تحلیلگر بازار طلا پیش بینی کرد که قیمت طلا طی روز های آینده افزایش یابد. با این حال او گفت که افزایش قیمت طلا در این هفته چیزی بیشتر از یک اصلاح قیمت در روند نزولی فعلی نخواهد بود.

این هفته، در مجموع 16 متخصص بازار در نظرسنجی کیتکو نیوز شرکت کردند. 9 تحلیلگر یا 56 درصد گفتند که در هفته پیش رو نسبت به طلا خوشبین هستند. دو تحلیلگر یا 13 درصد گفتند که قیمت طلا کاهش می یابد و پنج تحلیلگر یا 31 درصد گفتند که در مورد فلز گرانبها بی طرف هستند.

در بخش خرده فروشی، 495 رای از طرف سرمایه گذاران به دست آمد. در مجموع 255 رای دهنده یا 52 درصد خواستار افزایش قیمت طلا شدند. 153 نفر دیگر یا 31 درصد پیش بینی کردند که طلا سقوط خواهد کرد و 87 رای دهنده باقی مانده، یا 18 درصد، نسبت به آینده طلا موضع خنثی گرفتند.

سقوط طلا، خزان نیامده، زمستان شد!

ساعد نیوز: در حالی که چشم‌انداز افزایش شدید نرخ بهره توسط فدرال رزرو آمریکا باعث افزایش بازده اوراق قرضه شد و درخشش شمش را از بین برد، قیمت طلا امروز جمعه نزدیک به پایین‌ترین سطح ۲۸ ماهه خود سقوط کرد و به بدترین هفته خود در دو ماه اخیر رسید.

به گزارش پایگاه خبری-تحلیلی ساعد نیوز به نقل ایسنا، بهای هر اونس طلا تا ساعت ۸ و ۵۵ دقیقه صبح به وقت شرقی با کاهش ۱.۵ درصدی به ۱۶۶۳ دلار و ۸۰ سنت رسید و قیمت طلای آمریکا نیز با ۰.۰۹ درصد کاهش به ۱۶۶۴ دلار و ۸۰ سنت رسید.

قیمت طلا روز پنجشنبه به پایین ترین حد خود از آوریل ۲۰۲۰ رسید و دلار در مسیر سود هفتگی قرار گرفت. حرکت نزولی می تواند تا نشست کمیته بازارآزاد فدرال در هفته آینده، به کاهش قیمت ها ادامه دهد.

بازدهی شاخص ۱۰ ساله خزانه داری ایالات متحده نزدیک به بالاترین سطح خود از ژوئن تاکنون بود، در حالی که دلار در برابر رقبای خود به سمت افزایش هفتگی پیش می رفت.

پس از افزایش غیرمنتظره قیمت مصرف کننده در ماه آگوست، بازارها با افزایش ۷۵ واحدی نرخ توسط بانک مرکزی ایالات متحده در نشست سیاست گذاری ۲۰ تا ۲۱ سپتامبر خود قیمت گذاری می کنند.

داده های روز پنجشنبه نشان داد که خرده فروشی در ایالات متحده به طور غیرمنتظره ای در ماه اگوست افزایش یافت.

بر اساس گزارش رویترز، طلا نسبت به افزایش نرخ های بهره ایالات متحده بسیار حساس است زیرا آنها هزینه فرصت نگهداری شمش های غیر بازده را افزایش می دهند و در عین حال دلار را تقویت می کنند. در همین حال، هند روز پنجشنبه قیمت پایه واردات طلا را کاهش داد.

در بازار سایر فلزات ارزشمند، بهای هر اونس نقره با ۰.۲ درصد کاهش به ۱۹.۱۱ دلار رسید. پلاتین با ۰.۴ درصد کاهش به ۹۰۰.۶۰ دلار رسید، در بازده اوراق قرضه حالی که پالادیوم تغییر چندانی نداشت و به ۲۱۳۵ دلار و ۷۸ سنت رسید.

قیمت طلا به پایین‌ترین سطح ۲۸ ماه بازده اوراق قرضه اخیر سقوط کرد

در حالی که چشم‌انداز افزایش شدید نرخ بهره توسط فدرال رزرو آمریکا باعث افزایش بازده اوراق قرضه شد و درخشش شمش را از بین برد، قیمت طلا امروز جمعه نزدیک به پایین‌ترین سطح ۲۸ ماهه خود سقوط کرد و به بدترین هفته خود در دو ماه اخیر رسید.

بهای هر اونس طلا تا ساعت ۸ و ۵۵ دقیقه صبح به وقت شرقی با کاهش ۱.۵ درصدی به ۱۶۶۳ دلار و ۸۰ سنت رسید و قیمت طلای آمریکا نیز با ۰.۰۹ درصد کاهش به ۱۶۶۴ دلار و ۸۰ سنت رسید.

قیمت طلا روز پنجشنبه به پایین‌ترین حد خود از آوریل ۲۰۲۰ رسید و دلار در مسیر سود هفتگی قرار گرفت. حرکت نزولی می‌تواند تا نشست کمیته بازارآزاد فدرال در هفته آینده، به کاهش قیمت‌ها ادامه دهد.

بازدهی شاخص ۱۰ ساله خزانه‌داری ایالات‌متحده نزدیک به بالاترین سطح خود از ژوئن تاکنون بود، در حالی که دلار در برابر رقبای خود به سمت افزایش هفتگی پیش می‌رفت.

پس از افزایش غیرمنتظره قیمت مصرف‌کننده در ماه آگوست، بازارها با افزایش ۷۵ واحدی نرخ توسط بانک مرکزی ایالات‌متحده در نشست سیاست‌گذاری ۲۰ تا ۲۱ سپتامبر خود قیمت‌گذاری می‌کنند.

داده‌های روز پنجشنبه نشان داد که خرده‌فروشی در ایالات‌متحده به طور غیرمنتظره‌ای در ماه اگوست افزایش یافت.

بر اساس گزارش رویترز، طلا نسبت به افزایش نرخ‌های بهره ایالات‌متحده بسیار حساس است زیرا آنها هزینه فرصت نگهداری شمش‌های غیر بازده را افزایش می‌دهند و در عین حال دلار را تقویت می‌کنند. در همین حال، هند روز پنجشنبه قیمت پایه واردات طلا را کاهش داد.

در بازار سایر فلزات ارزشمند، بهای هر اونس نقره با ۰.۲ درصد کاهش به ۱۹.۱۱ دلار رسید. پلاتین با ۰.۴ درصد کاهش به ۹۰۰.۶۰ دلار رسید، در حالی که پالادیوم تغییر چندانی نداشت و به ۲۱۳۵ دلار و ۷۸ سنت رسید.