شاخص (NVT) چیست؟

تعداد کل بیت کوین‌های در گردش بازار × قیمت هر بیت کوین بر حسب دلار = ارزش بازار بیت کوین

تشخیص کف بیت کوین قسمت دوم

به شاخص NVT، اسامی دیگری نیز اطلاق می شود. شاخص ارزش شبکه یا نرخ تراکنش نیز مواردی است که نشانگر شاخص NVT است. این شاخص برای اولین بار توسط ویلی وو در سال 2017 پیشنهاد شد تا بتوان توسط آن نرخ P/E بیت کوین را نمودار کرد. شاخص NVT از حاصل تقسیم حجم تراکنش روزانه بر ارزش شبکه بدست آمده و شاخص مهمی برای تشخیص حباب های قیمتی و ارزندگی بیت کوین برای معامله است.

نسبت NVT بیتکوین با تقسیم ارزش شبکه مارکت بر حجم معاملات روزانه که در شبکه انجام و ثبت می شود. در چارت شاهد این هستیم که از سال 2019 قیمت هر زمان به این محدوده رسیده حمایت خوبی از خودش نشون داده که بررسی میکنیم:

1. یکبار در ژانویه 2019
2. بار دیگر زمان پاندمی کرونا
3. ریزش سنگین سال 2021 که تا 29 هزار دلار اومد اما باز هم حمایت شد
4. بار آخر ریزش ژانویه 2022 بود

حتما ویدیو بالا را مشاهده کنید تا نحوه تحلیل بیت کوین بر اساس این نمودار را متوجه شوید .

این شاخص بیانگر ارزش ذاتی قیمت بیتکوین است که با توجه به دیتاهای بالا محدوده‌های پیشروی قیمت و حمایت NVT به شدت از لحاظ قیمتی جذاب است. نکته جالب این شاخص این است که هم اکنون ارزش ذاتی بیتکوین تقریبا به 10 برابر در 2 سال رسیده و از حوالی 3 هزار دلار به 30 هزار دلار رسیده و تنها دارایی است که تو این مدت کم به این اندازه ارزشمند شده است.

تحلیل فاندامنتال چیست؟ | تحلیل فاندامنتال در ارز های دیجیتال

تحلیل فاندامنتال چیست ؟ اگر شما وارد بازار مالی شده اید و جویای این هستید که تحلیل فاندامنتال چیست و چگونه می شود یک سهم یا ارز را از نظر بنیادی بررسی کرد . ما در این مقاله میخواهیم درباره تحلیل فاندامنتال در ارز های دیجیتال صحبت کنیم .و به شما آموزش دهیم که چگونه یک ارز دیجیتال را از نظر بنیادی بررسی نمایید.

انواع تحلیل در بازار های ارز دیجیتال

زمانی که شما به بازار های ارز دیجیتال ورود پیدا می کنید .به دو طریق می توانید بازارهای مالی را تحلیل کنید . برای تحلیل بازار های مالی باید اطلاعات کافی در تحلیل تکنیکال و تحلیل فاندامنتال داشته باشید.البته به جز این دو مورد شما باید معامله گری را یاد بگیرید تا بتوانید یک تریدر موفق باشید .

شما در تحلیل تکنیکال می توانید بر اساس اطلاعاتی در گذشته درباره نمودار قیمتی هر ارز قیمت آینده آن ارز را تا حدی پیش بینی کنید.و بر اساس تحلیل فاندامنتال می توانید ارزش یک ارز را بررسی نمایید.

تحلیل فاندامنتال چیست ؟

شما در تحلیل فاندامنتال متغیر های مختلف مربوط به آن ارز را بررسی می کنید. متغییر های همچون تیم پروژه -اهداف پروژه – قیمت کوین ها – سرمایه گذاران پروژه و در نهایت اخبار هایی که برای آن پروژه اعلام می شود.

اما یک سوالی که در این میان است این است که چگونه این موارد را بررسی کنیم و این اطلاعات را می توانیم از چه شاخص (NVT) چیست؟ سایت هایی برداریم؟

مثلا فردی تصمیم به خرید ارز دیجیتال بیت کوین کرده است و همچنین قیمت بیت کوین را می توان از بسیاری از سایت های فارسی یا انگلیسی مشاهده کند . اما می خواهد بدانید آیا روی این کوین سرمایه گذاری کند یا خیر؟با ما همراه باشد تا مواردی که باید بررسی کنید در یک کوین را به شما آموزش دهیم .

چگونه یک ارز دیجیتال را از نظر فاندامنتال یا بنیادی بررسی کنم؟

اگر می خواهید ارز های دیجتال را از نظر بنیادی بررسی کنید باید به موارد زیر توجه کنید .ما در این قسمت عوامل موثر در تحلیل فاندامنتال را بررسی می کنیم:

مارکت کپ یا ارزش کل بازار

هر ارز دیجیتال که می خواهید روی آن سرمایه گذاری کنید ابتدا مارکت کپ آن را مورد بررسی قرار دهید.شاخص (NVT) چیست؟ برای مشاهده مارکت کپ در هر ارز دیجیتال می توانید به سراغ سایت کوین مارکت کپ بروید و مانند شکل زیر می توانید ارز بازار آن کوین را مشاهده نمایید.

حال این مارکت کپ چیست و از کجا بدست می آید:

منظور از مارکت کپ مقدار کل سرمایه در حال گردش است که به صورت زیر محاسبه می شود :

تعداد کل سکه‌های در گردش* قیمت 1 واحد از آن سکه = ارزش کل بازار

منظور از تعداد کل سکه های در گردش : Circulation Supply می باشد . که Circulation Supply را می توانید در سایت کوین مارکت کپ نیز مشاهده نمایید.

حال اگر بر اساس عکس بالا بخواهیم market cap ارز دیجیتال بیت کوین را محاسبه کنیم باید Circulation Supply را در قیمت لحظه ای بیت کوین ضرب کنیم .

یک شاخص (NVT) چیست؟ نکته بسیار مهم :پس نتیجه میگیریم هر چقدر مارکت کپ یک کوین بالاتر باشد .بعنی سرمایه بیشتری بر روی این کوین است و افراد زیادی در حال سرمایه گذاری در این پروژه هستند.پس ریسک سرمایه گذاری را پایین تر می آورد . زوم ارز به شما پیشنهاد می کند همیسه در کوین یا توکن هایی سرمایه گذاری کنید که مارک کپ (market cap) خوبی دارند.

البته نمی توان گفت ارز های که کوین مارکت کپ پایینی دارند پروژه های خوبی نیستند . شما باید پروژه را از دید های دگر نیز بررسی نمایید. و در صورتی که موارد دیگر پروژه خوب باشد می توانید سرمایه گذاری کنید اما در ترید این ارز ها که دارای کوین مارکن کپ پایین تری هستند . افرادی که دارای پول های زیادی در این بازار هستند به راحتی می توانند قیمت را در این ارز ها جابجا کنند.پس می توان گفت این ارز ها سود خوبی را می دهند اما از طرفی اگر دچار ضرر شوید . ضرر های زیادی را تجربه خواهید کرد.

حجم معاملات

دومین عامل بسیار مهم در تحلیل فاندامنتال حجم معاملات است . شما می توانید در سایت کوین مارکت کپ حجم معاملات در 24 ساعت گذشته را برای یک ارز مشاهده نمایید.منظور از حجم معاملات 24 ساعته مقدار توکن هایی است که در روز گذشته معامله شده است.البته شما می توانید از طریق Historical Data که در شکل زیر نیز مشاهده می کنید می توانید معاملات یک ماه اخیر را مورد بررسی قرار دهید.

چون امکان دارد بخاطر یک خبر یا رویداد جدید حجم معاملات یک ارز در یک روز بسیار بالا رود . اما شما می توانید با مشاهده حجم معاملات روزانه در یک ماه گذشته ، متوجه تعداد معاملات در روز های گذشته شوید و به صورت میانگین حجم معاملات روزانه آن ارز را رصد کنید.

همچنین برای مشاهده حجم معاملات هر ارز اگر تایم فریم یک دقیقه آن را از طریق سایت tradingview مشاهده نمایید . اگر گپ بین کندل ها زیاد باشد می توانید متوجه شوید حجم معاملات این ارز در این لحظه پایین است . اگر گپ وجود نداشته باشد می توان تشخیص داد حجم معاملات در این لحظه مناسب است.

نکته بسیار مهم در پارامتر حجم معاملات : در حجم معاملات باید یک مورد را توجه کنید در صورتی که قیمت یک ارز بالا رفت و همچنین حجم معاملات آن نیز بالا رفت می توان پیش بینی کرد که احتمالا افزایش قیمت ادامه دارد . اما در صورتی که قیمت یک ارز بالا رود اما حجم معاملات آن ارز دیجیتال بالا نرود ؛ یعنی افراد کمی در این ارز در حال معامله یا ترید هستند در این حالت پیش بینی می شود که احتمالا روند افزایش آن ارز به زودی تمام می شود.

پارامتر NVT

منظور از پارامتر یا متغیر NVT ارزش کل شبکه آن ارز نسبت به میزان تراکنش های آن ارز است.به عبارتی شما باید عدد مربوط به مارکت کپ یک ارز را به به حجم معاملات آن ارز در 24 ساعت گذشته تقسیم کنید تا پارامتر NVT را محاسبه نمایید.شما با بدست آوردن پارامتر NVT متوجه می شوید که نسبت ارزش کل بازار به فعالبت افراد شرکت کننده در این پروژه چقدر است.

حال باید گفت اگر نتیجه محاسبه NVT بالا باشد نشان از این دارد که افراد زیادی به عنوان سرمایه گذار در این بازار نیست و احتمالا روند قیمتی نزولی است . و اگر با محاسبه NVT به عدد پایینی رسیدید . می توان نتیجه گرفت احتمالا روند بازار افزایشی خواهد بود.اما اگر در ارز دیجیتالی افزایش قیمت داشتیم اما NVT آن بالا بود می توان پیش بینی کرد که قیمت به صورت حبابی بالا رفته است.

حالا یک سوالی که برای کاربران عزیز پیش می آید این است که حدودا عدد NVT چند باشد که متوجه شویم آن ارز مناسب است برای معامله یا ترید؟

براساس محاسبه چندین ارز دیجیتال معروف می توانیم به عدد حدودی 15 اشاره کنیم . بر این اساس که اگر NVT شما بالای 15 بود احتمالا بازار ریزشی می شود و اگر پایین تر از 15 بود احتمالا بازار صعودی می شود . این پارامتر برای افرادی که می خواهند بلند مدت یا میان مدت سرمایه گذاری کنند بسیار اهمیت دارد.

نکته مهم برای NVT : اگر می خواهید طولانی مدت یا برای میان مدت روی یک ارز سرمایه گذاری کنید برای محاسبه NVT بهتر است از میانگین حجم معاملات در ماه گذشته اسفاده کنید . چون در بازار مالی امکان دارد حجم معاملات روزانه کمی دچار هیجان باشد.

پارامتر FCAS

یکی دیگر از پارامتر های مهم در تحلیل فاندامنتال پارامتر FCAS است . که این پارامتر را نیز می توانید از سایت کوین مارکت کپ مشاهذه نمایید. این پارامتر نشان از امتیاز پروژه از نظر بنیادی یا فاندامنتال است . که این پارامتر با بررسی پارامتر هایی مانند اهداف پروژه – تیم برنامه نویس – عملکرد پروژه – فعالیت کاربران -سرمایه گذاران پروژه و مواردی از این قبیل محاسبه می شود .

البته این عدد صرفا یک عدد تقریبی می باشد که این عدد در مقایسه پروژه بدست آمده و شما می توانید این عدد را به صورت مقایسه ای بین پروژه ها استفاده کنید .همچنین امتیازدهی ها بعدی بین 0 تا 1000 است.به شکل زیر توجه کنید :

شما این پارامتر را در قسمت کوین مارکت کپ از طریق زیر مشاهده می کنید:

این رنگ بندی و امتیاز دهی FCAS بر چه اساس است :

1. فعالت کاربران در شبکه های اجتمایی پروژه و همچنین استفاده از تکنولوژی ارائه شده توسط پروژه
2. عملکرد برنامه نویسان یکی از مهم ترین شاخص های پروژه برای شاخص (NVT) چیست؟ پیشرفت کار در پروژه است
3. بلوغ بازار که شامل ریسک و عرضه پول می شود.

بررسی پارامتر ROI

منظور از پارامتر ROI نرخ بازگشت سرمایه است .منظور از نرخ سود بازگشتی یعنی سود حاصل از آن ارز دیجیتال بر اساس قیمت آن ارز دیجیتال از زمان آغاز راه اندازی تا قیمت فعلی است.محاسبه ROI به صورت زیر است :

ROI = قیمت اولیه ارز دیجیتال / ( قیمت اولیه ارز دیجیتال – قیمت فعلی ارز دیجیتال )

و در صورتی که بخواهید درصد آن را محاسبه کنید باید نتیجه نهایی را در 100 ضرب نمایید.

بررسی اهداف پروژه

برای بررسی اهداف یک پروژه بهتر است white paper آن پروژه را معامله کنید و ببینید آن پروژه چه محصول و یا چه سرویسی را ارائه می دهد . آیا آن سرویس و یا محصول ارزش سرمایه گذاری دارد یا نه ؟

و آیا این سرویس و یا محصول نیاز جامعه است و کاربردی است یا صرفا اعضای تیم آن یک سرویس یا محصول غیر کاربردی را ارائه می دهند؟

و یا آیا این تارگت و اهدافی را که مشخص کرده اند صرفا در حد نگارش است یا اجرا هم شده و اینکه تعداد افرادی که این پروژه را دنبال می کنند چند نفر هستند ؟ و اینکه آیا پروژه نسخه نهایی بیرون آمده یا صرفا در حد نسخه آزمایشی است. و مواردی در این رابطه را باید در پروژه از طریق وایت پیپیر آن و همچنین از طریق شبکه های مجازی آن دنبال کرد.

بررسی برنامه راه یا نقشه راه برای رسیدن به اهداف

یکی از مواردی که در پروژه بسیار مهم است نقشه راه است . که اعضای تیم پروژه در ابتدا مشخص می کنند که در چه زمان هایی به صورت تقریبی به کدام اهدافمان می رسیم . و اگر پروژه در میان راه است با بررسی برنامه های گذشته ببینیم پروژه چند درصدش بر اساس نقشه راهش جلو رفته است .

پروژه های مربوط به ارز دیجیتال که بر اساس نقشه راه خود که بیان کرده اند اگر پیشرفت نکنند و یا در انجام کار تاخیر های طولانی داشته باشند و یا آپدیتی برای پروژه های خود قرار ندهند گزینه های مناسبی برای سرمایه گذاری نیستند.

بررسی مدیران و اعضای تیم پروژه

یکی از مواردی که بسیار مهم است مطالعه درباره مدیران و اعضای تیم پروژه ارز های دیجیتال است .چون اعضای تیم یک پروژه تاثیر بسیار زیادی بر آن پروژه دارد.به همین دلیل باید گذشته رزومه اعضای تیم پروژه را مطالعه کنیم که آیا در گذشته اینها در چه پروژه هایی شرکت داشتن . آیا توان پیاده سازی پروژه را دارند ؟ آیا پروژه های قبلی آنها با موفقیت روبرو بوده یا با شکست ؟

البته نمی توان همیشه افرادی که موفقیت داشتن باز هم به موفقیت دست پیدا می کنند و یا افرادی که با شکست مواجه شدن قطعا در پروژه های بعدی نیز شکست می خورن . اما به هر حال شما می توانید با خواندن رزومه مدیران و موسسان پروژه تا حدی آن پروژه را پیش بینی کنید.

و می توان گفت وجود افراد با تجربه در یک پروژه می تواند دلگرمی خوبی برای سرمایه گذاران آن پروژه باشد.

بررسی رقبا

بهتر است زمانی که می خواهیم بر روی یک پروژه سرمایه گذاری کنیم ابتدا رقبای آنها را بررسی کنیم جهت اینکه مارکت کپ رقبا چقدر است و با دید کلی نسبت به اینکه ارزش تکنولوژی ارائه شده از دید کاربران چقدر است و چه جایگاهی دارد.حال اگر مقدار ارزش کلی بازار هایی با تکنولوژی یکسان نسبت به کل بازار رقم قابل توجهی باشد.تا حدی می توان گفت این نوع پلتفرم نیاز کاربران است و افراد زیادی مایل هستند در این نوع پروژه ها سرمایه گذاری کنند.پس احتمالا آینده خوبی می تواند داشته باشد .

و بعد از بررسی کلی نوع پلتفرم ان نسبت به رقبا . حال بررسی کنیم نسبت به رقبا خود چه محصول یا سرویس بهتری را ارئه می دهد که کاربران را ترغیب کند که از پروژه حمایت کنند.

لیست شدن در صرافی

صرافی های بزرگی در حیطه ارز های دیجیتال وجود دارد .و تعدادی از انواع آن صرافی ها معتبر تر هستند . عملکرد صرافی بر این اساس است که میتوان در محیط آنها به خرید و فروش توکن ها پرداخت . حال در اینجا باید دید که کوین یا توکنی را که قصد سرمایه گذاری دارید در کدام یک از صرافی ها لیست شده اند . هر چه تعداد صرافی هایی که آن توکن را لیست کرده اند بیشتر باشد آن توکن ، معتبر تر است.

پس بهتر است به سراغ صرافی هایی برویم که در صرافی های معتبر بیشتری لیست شده است . یکی از صرافی های معتبر که ایرانی های زیادی در آن به خرید و فروش ارز می پردازند صرافی بایننس است.

شرکاء پروژه

زمانی که یک پروژه شروع به کار می کند . امکان دارد شرکت های بزرگی پروژه را همراهی کنند و پیمان شراکت را ببندند.وجود همکاری پروژه با شرکت های بزرگ می تواند اعبار زیادی را به پروژه و اطمینان زیادی را به سرمایه گذاران آن پروژه دهد.به همین دلیل است که زوم ارز به شما پیشنهاد می کند که در یک پروژه بجز بررسی تیم پروژه ، شرکاء آن را مورد بررسی قرار دهید.

بررسی رویداد های ارز دیجیتال

شما می توانید از طریق اخبار با رویدادهای مختلف در این حیطه آشنا شوید . اصولا اخبار و رویداد هایی که برای یک ارز ارائه می شود در قیمت آن موثر است و شاید باعث افزایش قیمت آن ارز شود.اما اسامی رویداد های به انگلیسی است و شاید شما به دنبال این باشید که با این رخداد ها آشنا شوید . شما می توانید در مقاله ” بررسی 16 رویدادهای فاندامنتالی در ارزهای دیجیتال ” با رویداد های مختلف در حوزه ارز دیجیتال آشنا شوید .

سخن آخر درباره تحلیل فاندامنتال در ارز های دیجیتال

دید کلی برای تحلیل فاندامنتال:

افردای که قصد ترید در ارز های دیجیتال را دارند حتما از نظر فاندامنتال و شاخص های بیان شده ،ارز دیجیتال را مورد بررسی قرار دهند. و شاخص (NVT) چیست؟ در صورتی که پروژه مناسبی بود به سراغ تحلیل فاندامنتال روند و در آن ارز دیجیتال سرمایه گذاری کنند . مخصوصا افرادی که تریدر های بلند مدت هستند.

تحلیل فاندامنتال چیست؟

قطعا هر سرمایه‌گذاری، قبل از ورود به یک بازار باید بتواند بهترین دارایی برای سرمایه‌گذاری و بهترین زمان برای ورود را انتخاب کند؛ تحلیل بازار راهی است که هر فرد قبل از قرار دادن سرمایه‌اش در یک حوزه و بازار خاص، باید طی کند.

به عبارتی قبل از انجام هر کاری و سرمایه‌گذاری در هر پروژه، کالا یا محصولی، باید بتوانیم روند آتی بازارِ آن را حدس بزنیم. با حدس زدن روند بازار یک دارایی و قیمت احتمالیِ آن در آینده می‌توانیم یک تصمیم درست بگیریم و به اشتباه سرمایه خود را در معرض خطر قرار ندهیم.

به صورت کلی برای پیش بینی قیمت دارایی‌ها در بازار، دو روش اصلی به نام تحلیل تکنیکال و تحلیل فاندامنتال وجود دارد.

در تحلیل تکنیکال، سرمایه‌گذار با توجه به روندهای قیمتی قبلی و یک سری شاخص‌ها و نمودارهای آماری به پیش‌بینی قیمت‌ها می‌پردازد؛ این روش معمولا برای تریدرهای کوتاه‌مدت و یا میان‌مدت، که هدفشان کسب سود در زمان کوتاه است، مناسب می‌باشد.

اما در حالتی که یک تریدر بخواهد در بلند مدت به سود برسد و چشم‌انداز طولانی‌تری از یک دارایی داشته باشد، باید عوامل متعدد دیگری، بیشتر از روندهای قیمتی گذشته را در نظر بگیرد؛ تحلیل فاندامنتال راهی برای دست‌یابی به این هدف است.

تحلیل بنیادین یا تحلیل فاندامنتال ( Fundamental analysis )، یکی از روش‌ها برای تحلیل بازار سرمایه و پیش‌بینی قیمت‌ها است. در این نوع تحلیل، تحلیل‌گر تصمیمات خود در مورد معاملات را بر اساس شرایط، اخبار، عوامل سیاسی، قانون‌گذاری و سایر شرایط بازار دارایی‌ مورد نظر، اتخاذ می‌کند.

تحلیل فاندامنتال ارزهای دیجیتال چیست؟

در بازار ارزهای دیجیتال، عوامل متعددی مانند قانون‌گذاری‌های یک کشور درباره رمزارزها ، رفتار سرمایه‌گذاران بزرگ آن کشور و رویکردشان به این حوزه، وضعیت سایر دارایی‌ها از جمله ارزهای فیات و…، می‌تواند بر قیمت دارایی‌های دیجیتال تاثیر بگذارد.

همان‌طور که گفته شد، در نظر گرفتن عواملی مثل قانون‌گذاری‌ها درباره یک دارایی، در واقع تحلیل فاندامنتالِ بازارِ آن دارایی است. مثلا در حالتی که کشوری خرید و فروش یک رمزارز را ممنوع اعلام می‌کند، آیا در این شرایط سرمایه‌گذاری در آن دارایی منطقی خواهد بود؟

و یا در حالتی که معامله رمزارزها یا یک کریپتوکارنسی خاص در کشوری قانونی اعلام می‌شود، انتظار می‌رود که چنین خبری منجر به رونق استفاده از ارزهای دیجیتال در آن کشور شود.

اخیرا در ۸ مهر ۱۳۹۹، رئیس‌جمهور کشور ونزوئلا، در بیانیه‌ای اعلام کرد که به منظور دور زدن تحریم‌های آمریکا، قصد دارند معامله کلیه ارزهای دیجیتال در این کشور را قانونی اعلام کنند. انتظاری که می‌رود این است که به دنبال انتشار این خبر، استفاده از رمزارزها در این کشور ترویج پیدا کند و به صورت کلی تاثیر مثبتی در بازار کریپتوکارنسی‌ها در ونزوئلا ایجاد شود.

برای آشنایی بیشتر با تاثیرات فاندامنتال بر بازار ارزهای دیجیتال، در ادامه مثال‌های دیگری را ارائه می‌دهیم.

• در حال حاضر و در زمان نگارش این مقاله، دنیا در حال دست و پنجه نرم کردن با بیماری همه‌گیر کرونا است. در گیرودار این بحران، شاخص (NVT) چیست؟ یک نویسنده مشهور از تاثیر کشف واکسن کرونا بر کاهش قیمت بیت کوین سخن به میان آورد. ممکن است عده‌ای از تریدرها، به دنبال انتشار چنین خبرهایی و به دلیل ترس از دست دادن سرمایه، سریعا اقدام به فروش بیت کوین‌های خود کنند و به دارایی‌های سنتی رو بیاورند؛ با این کار آن‌ها منجر به کاهش قیمت این رمزارز می‌شوند.
• در روز جمعه ۱۱ مهرماه ۱۳۹۹، خبری مبنی بر مثبت شدن تست کرونای دونالد ترامپ رئیس جمهور آمریکا منتشر شد و بلافاصله پس از اعلام این خبر، قیمت طلا و ارزهای دیجیتال کاهش یافت و بازار سهام آسیا نیز دچار اختلال شد.
• در روز پنج‌شنبه ۱۰ مهر ۱۳۹۹، مدیرعامل صرافی بیت‌مکس (BitMex) دستگیر شد و این صرافی به پو‌ل‌شویی و ضعف سیاست‌های احراز هویت متهم شد . پس از انتشار این خبر، حدود ۴۵,۰۰۰ بیت کوین از این صرافی بیرون کشیده و به صرافی‌های دیگر انتقال داده شد. قیمت بیت کوین بلافاصله پس از انتشار این خبر دستگیری، حدود ۵۰۰ دلار کاهش یافت.

تاثیر این اتفاقات، خبرها و عوامل خارجی، سیاسی و اقتصادی، بر قیمت دارایی‌ها و در نظر گرفتن چنین عواملی برای تصمیم‌گیری خرید یا فروش هر نوع دارایی، از جمله ارزهای دیجیتال را، تحلیل فاندامنتال بازار می‌گویند.

در مورد ارزهای دیجیتال، عوامل منحصر به فردی بر بهره‌گیری از تحلیل‌های فاندامنتال موثر است. مهم‌ترین موارد در این زمینه عبارتند از:

• توجه به مارکت‌کپ (ارزش بازار)
• حجم معاملات
• ارزش شبکه نسبت به میزان تراکنش‌های ۲۴ ساعته‌ آن (NVT)
• هزینه استخراج یک رمزارز
• امتیاز پروژه‌ از نظر فاندامنتال (FCAS)
• نرخ بازگشت سرمایه

همچنین، قانون‌گذاری کشورها در مورد ارزهای دیجیتال و اخبار پذیرش یا ممانعت دولت‌ها نسبت به ارزهای دیجیتال، موارد قابل توجهی در تحلیل فاندامنتال ارزهای دیجیتال هستند.

توجه به مارکت‌کپ (ارزش بازار)

ارزش بازار هر رمزارز، به مقدار کل سرمایه در حال گردش آن رمز ارز، بر حسب قیمت آن (بر اساس دلار آمریکا) اطلاق می‌‌شود. شما به راحتی می‌توانید با مراجعه به سایت coinmarketcap.com ، به ارزش کل هر دارایی پی ببرید.

به عنوان مثال برای تخمین مارکت کپ بیتکوین به صورت زیر عمل می‌کنیم:

تعداد کل بیت کوین‌های در گردش بازار × قیمت هر بیت کوین بر حسب دلار = ارزش بازار بیت کوین

در روز ۱۳ مهر ۱۳۹۹، ۱۸,۵۰۷,۱۵۰ عدد بیت کوین و با قیمت هر واحد کوین، ۱۰,۶۰۶/۴۴ دلار در بازار موجود بوده، بنابراین مارکت کپ این رمزارز در سیزدهم مهر ۱۳۹۹، تقریبا ۱۹۶ میلیارد دلار بوده است.

ارزش بازار، یکی از عوامل مهمی است که قبل از انتخاب یک رمزارز، باید در نظر بگیرید.

بالا بودن حجم بازار یک ارز دیجیتال، یعنی سرمایه‌گذارانِ بیشتری آن را برای سرمایه‌گذاری انتخاب کرده‌اند و این رمزارز از محبوبیت مناسبی برخوردار است؛ این موضوع می‌تواند ریسک سرمایه‌گذاری در آن دارایی را کاهش دهد.

حجم معاملات

در بازار کریپتوکارنسی‌ها، هر چه میزان تقاضا برای یک رمز ارز بیشتر باشد، قیمت آن نیز بیشتر خواهد بود؛ میزان تقاضای یک رمزارز، با حجم بازار آن مشخص می‌شود.

توجه داشته باشید که عوامل متعددی می‌توانند بر افزایش میزان تقاضا و در نتیجه حجم معاملات یک ارز دیجیتال تاثیر بگذارند.

چندی پیش خبری مبنی بر افزایش ذخیره بیتکوین توسط ماینرها منتشر شد؛ در آن زمان مشخص شد که ۱/۸۲ میلیون بیت کوین و با ارزش ۲۱ میلیارد دلار، توسط ماینرها نگه داشته شده می‌شود. انتشار چنین خبری می‌توانست یک شتاب دهنده کوتاه مدت برای قیمت این رمز ارز باشد، زیرا این موضوع نشان می‌داد که ماینرها بیش از پیش، بیت کوین‌های خود را ذخیره می‌کنند و می‌توانند باعث افزایش قیمت آن شوند. بنابراین حجم معاملات روزانه بیت کوین پس از انتشار این خبر می‌توانست افزایش یابد.

حجم معاملات روزانه یک رمزارز می‌تواند به دنبال انتشار خبرهایی این چنینی و عواملی دیگر، به صورت ناگهانی افزایش و یا کاهش پیدا کند؛ به همین دلیل، برای تصمیم‌گیری بر اساس حجم معاملات، باید بازه زمانی بیشتری از معاملات روزانه را در نظر داشته باشید.

در شکل زیر می‌توانید حجم بازار ده رمز ارز اول در سایت کوین‌مارکت‌کپ را مشاهده کنید:

ارزش شبکه نسبت به میزان تراکنش‌های ۲۴ ساعته‌ آن (NVT)

این شاخص نشان می‌دهد که آیا یک رمزارز مانند بیت کوین، در حال حاضر به اندازه قیمت واقعی‌اش ارزش گذاری شده است، یا این‌که متفاوت از ارزش واقعی‌اش قیمت دارد.

سوالی که پیش می‌آید این است شاخص (NVT) چیست؟ که این شاخص چه کمکی به ما می‌کند؟

این شاخص برای تصمیم‌گیری برای خرید و یا فروش به ما کمک می‌کند. به عنوان مثال اگر برای بیتکوین، NVT بیش از مقدار معمولش باشد، این موضوع نشان می‌دهد که قیمت این رمزارز در حال حاضر بیش از حد واقعی‌اش ارزش گذاری شده و ممکن است به زودی کاهش یابد و به میزان واقعی‌اش برسد؛ بنابراین در این حالت بهتر است که اقدام به فروش شود.

در حالت بعدی اگر شاخص NVT بیت کوین کم باشد، این موضوع نشان‌دهنده این است که بیت کوین کمتر از میزان واقعی‌اش ارزش گذاری شده، پس بهتر است فرد اقدام به خرید کند.

برای محاسبه NVT، باید مارکت کپ (ارزش بازار) رمزارز مورد نظر را بر ارزش تراکنش‌های صورت گرفته‌ی آن رمزارز، در شبکه بلاک‌چینی‌اش، در۲۴ ساعت اخیر تقسیم کنید.

هزینه استخراج یک رمزارز

در ارزهای دیجیتالِ قابل استخراج، به صرفه بودنِ ماینینگِ آن رمزارز، یکی دیگر از پارامترهایی است که می‌تواند بر بازار آن تاثیر بگذارد. اگر سودی که ماینرها به دست می‌آورند، نسبت به هزینه‌ای که در این راه خرج می‌کنند کم‌تر باشد، آن‌ها دست از استخراج آن رمزارز برمی‌دارند و این موضوع می‌تواند منجر به کاهش قیمت شود.

امتیاز پروژه‌ از نظر فاندامنتال (FCAS)

شاخص FCAS، مخفف عبارت Fundamental Crypto Asset Score است. این مقیاس با برآورد و ترکیبِ پارامترهای فاندامنتال زیادی، امتیاز یک رمزارز از نظر فاندامنتال را نشان می‌دهد.

FCAS عددی بین ۰ تا ۱۰۰۰ است که هر بازه‌ی امتیازی با رنگ خاصی نشان داده می‌شود:

ب رای به دست آوردن این مقیاس، باید به سایت app.flipsidecrypto.com/tracker/all-coins مراجعه و ابتدا ثبت‌نام کنید:

پس از لاگین شدن، لیست رمزارزها بر اساس رتبه FCAS را به صورت زیر مشاهده خواهید کرد:

همان‌طور که در تصویر می‌بینید، در زمان نگارش این مقاله، رتبه برتر FCAS در اختیار اتریوم (۹۷۲) قرار دارد و برای بیت کوین این شاخص، ۸۹۳ است.

نرخ بازگشت سرمایه

نرخ بازگشت سرمایه (Return on investment) یا ROI، میزان رشد قیمت یک رمزارز، نسبت به قیمت اولیه آن (یا اولین قیمت شناخته شده برای آن) را نشان می‌دهد.

این شاخص در واقع به شما می‌گوید که اگر در روزهای اولیه پیدایش یک رمزارز آن را خریده بودید و نگه می‌داشتید، تاکنون چند درصد سود به دست می‌آوردید.

اولین فرد بخت برگشته‌ای که بیت کوین را با یک کالا معامله کرد، لازلو هانیک (Laszlo Hanyecz) بود که در ماه می سال ۲۰۱۰ (خرداد ۱۳۸۹)، ۱۰ هزار عدد BTC را با دو پیتزا تعویض کرد؛ تصور کنید که اگر او این کار را نکرده بود، در حال حاضر ثروتی حدود ۱۰۷ میلیون دلار داشت.

بدیهی است که هرچه نرخ بازگشت یک رمزارز بیشتر باشد، یعنی قیمت آن با گذشت زمان رشد بهتری داشته است.

فرمول محاسبه این شاخص شاخص (NVT) چیست؟ بصورت زیر می‌باشد:

در زمان نوشتن این مقاله، بیت کوین حدود ۱۰,۷۴۲/۵۷ دلار ارزش دارد. قیمت اولیه این رمزارز در زمان لیست شدن در کوین مارکت کپ در سال ۲۰۱۳، ۱۳۵ دلار بوده است؛ بنابراین نرخ بازگشت سرمایه بیت کوین تا روز نوشتن این مقاله، یعنی ۱۵ مهر ۱۳۹۹، حدودا ۷۸۵۷/۴۶ درصد بوده است.

موارد زیر عوامل تاثیرگذار دیگری هستند که برای تحلیل شاخص (NVT) چیست؟ فاندامنتال ارزهای دیجیتال و سرمایه‌گذاری در یک رمزارز باید در نظر بگیرید:

• تیم پروژه: پشت هر محصول موفقی یک تیم متخصص وجود دارد!
  مدیران ارشد آن پروژه را بررسی کنید و ببینید چه کسانی هستند؛ هرچقدر که تیم یک پروژه ماهرتر باشد، آن پروژه ارزش سرمایه‌گذاری بیشتری دارد.
• بررسی وایت‌پیپر: وایت‌پیپرها اسناد رسمی‌ای هستند که جزئیات و نقشه راه یک پروژه را معرفی می‌کنند، با مطالعه آن‌ها به اطلاعات خوبی از پروژه دست می‌یابید و می‌توانید تصمیم‌گیری کنید که آیا آن طرح ارزش سرمایه‌گذاری دارد یا خیر؟
• قانون‌گذاری: اگر پروژه‌ای از قوانین و مقررات پیروی نکند، این موضوع می‌تواند بر قیمت آن در آینده اثرات سویی داشته باشد.

توجه داشته باشید که معامله رمزارزها، به صورت کلی دنیای پرریسکی است. برای این‌که بتوانید تصمیم بگیرید چه زمانی بهترین وقت برای خرید، فروش و یا هادل کردن است، باید عوامل متعددی که در بالا به برخی از آن‌ها اشاره شد را در نظر بگیرید. این مقاله برای خرید و فروش رمزارز یا ترید ارزهای دیجیتال، توصیه‌ای ارائه نمی‌دهد؛ بلکه هدف از انتشار این مطلب این بود که به شما برای اتخاذ بهترین تصمیم، یک چشم‌انداز کلی ارائه دهد.

تحلیل آن چین (On chain) چیست و چه کمکی به تریدرها می‌کند؟

این روزها افراد زیادی به یادگیری تحلیل آن چین (On chain) روی آورده‌اند. به کمک این علم آماری، می‌توان آینده بازار ارزهای دیجیتال را پیش‌بینی کرد. گرچه هیچ چیز در کریپتو قطعی نیست اما به کمک علوم جدید و داده‌های آماری می‌توان پیش‌بینی‌های دقیق‌تری انجام داد. هر چه پیش‌بینی دقیق‌تر باشد، احتمال سودآوری بیشتر است. پس برای موفق شدن و کسب درآمد باید درک کامل و صحیحی از تحلیل درون زنجیره ای نیز داشته باشید.

چرا یادگیری تجزیه و تحلیل زنجیره‌ای برای تریدرها مهم است؟

تجزیه و تحلیل درون زنجیره‌ای که به تحلیل آن چین معروف است، علمی نوظهور به حساب می‌آید که پارامترهای اثرگذار روی قیمت رمزارزها را بررسی می‌کند. استفاده از مبانی تحلیل On chain برای معامله‌گرانی که می‌خواهند با توجه به اطلاعات و اخبار دنیای بلاکچین استراتژی‌های معاملاتی خود را تعیین کنند، سودمند خواهد بود.

رایج‌ترین روش تحلیل معاملات و قیمت‌های ارزهای دیجیتال، پرایس اکشن یا تحلیل تکنیکال است. با این حال استفاده از حجم زیادی داده و اطلاعات عمومی، چشم‌انداز منحصربه‌فردی ایجاد می‌کند. این نوع تحلیل می‌تواند مکملی برای سایر تحلیل‌ها باشد.

تحلیل آن چین چیست؟

کریپتوکارنسی اولین بازاری است که در آن، تمام داده‌ها از طریق بستری به نام «دفتر کل توزیع شده» قابل مشاهده و استخراج است. در واقع بلاکچین گنجینه‌ای از داده‌های مالی است که تمام آنها غیرقابل تغییر و اصلاح هستند. این اطلاعات به صورت عمومی در دسترس همگان قرار دارد. به کمک این داده‌ها امکان بررسی رفتار و احساسات سرمایه‌گذاران وجود خواهد داشت.

تحلیل آن چین بر مبنای شاخص (NVT) چیست؟ اصول علمی و داده‌های تحقیقاتی طراحی شده است و صرفاً احساسات یا شایعات موجود در بازار را مبنای تحلیل قرار نمی‌دهد. از این روش می‌توان برای تجزیه و تحلیل قیمت و روند حرکتی یک رمزارز یا مقایسه چند ارز دیجیتال استفاده کرد.

ارزش هر دارایی یا رمزارز ممکن است دو حالت داشته باشد؛ ارزش کاربردی (میزان سودمندی دارایی) و ارزش معاملاتی (ارزش ناشی از سفته‌بازی و معاملات بازار).

تحلیل درون زنجیره ای یا آنچین به ما کمک می‌کند ارزش سفته‌بازی یک ارز دیجیتال را از ارزش کاربردی آن جدا کنیم. برای مثال با بررسی میزان تقاضا، پذیرش رمزارز و فعالیت ماینرها می‌توانیم بفهمیم قیمت فعلی بیت کوین در چه وضعیتی قرار دارد.

تاریخچه تحلیل آن چین

تحلیل On chain اولین بار در سال ۲۰۱۱ مورد استفاده قرار گرفت. در آن زمان از داده‌های قیمتی روزانه بیت کوین و مشخصات آدرس‌ کیف پول‌های فعال برای تعیین قیمت روزها و ماه‌های آینده استفاده شد.

یکی از اولین معیارهای تحلیل آن چین نسبت ارزش شبکه به تراکنش‌های روزانه (NVT) است. این شاخص در سال ۲۰۱۷ طراحی شد.

شاخص‌های تحلیل درون زنجیره ای

با مقایسه ارزش شبکه با حجم تراکنش‌های ثبت‌شده می‌توانیم تشخیص دهیم که چه زمانی یک ارز دیجیتال بیش از حد قیمت‌گذاری شده است. زمانی که ارزش شبکه نسبت به حجم تراکنش‌ها بیشتر باشد، نسبت NVT مقدار زیادی خواهد بود. اگر نسبت ارزش شبکه به تراکنش‌های روزانه به طور غیرعادی پایین باشد، ممکن است نشان‌دهنده قیمت کم رمزارز باشد. در این حالت افزایش قیمت محتمل است.

خیلی زود شاخص‌های پیشرفته‌تری نیز به وجود آمدند. برای مثال سیگنال نسبت ارزش شبکه به تراکنش (NVTS) با در نظر گرفتن میانگین متحرک 90 روزه حجم تراکنش‌ها طراحی شد. اخیراً مجموعه CoinMetrics این نسبت را با پارامتر «عرضه شناور آزاد» تلفیق کرده است. این پیشرفت‌های تدریجی نشان می‌دهد که چگونه روش‌های ارزش‌گذاری اساسی تحلیل ارز دیجیتال دائماً در حال تکامل است.

یکی دیگر از معیارهای تحلیل آنچین، مارکت کپ (Market Cap) یا ارزش بازار نام دارد. امروزه در اکثر وب‌سایت‌های تحلیلی و صرافی‌های ارز دیجیتال، شاخص مارکت کپ را مشاهده می‌کنیم. از این شاخص برای رتبه‌بندی رمزارزها استفاده می‌شود.

گرچه مارکت کپ یکی از شاخص‌های کاربردی بازار ارزهای دیجیتال محسوب می‌شود اما گاهی ممکن است گمراه‌کننده نیز باشد. این شاخص تابعی از حجم عرضه و قیمت دارایی است. در نتیجه، بالا رفتن آن لزوماً نشانه‌ای از افزایش حجم عرضه و تقاضا نخواهد بود؛ بلکه ممکن است مارکت کپ بر اثر رشد قیمت افزایش یابد.

شاخص UTXO میزان دارایی موجود در کیف پول‌ها و زمان ذخیره‌سازی رمزارز را نشان می‌دهد. به کمک این شاخص متوجه می‌شویم چه مقدار ارز دیجیتال در گردش است و چه مقدار ذخیره‌سازی شده است. باید دقت داشت که محاسبه شاخص UTXO برای رمزارزهای متنوع به روش‌های مختلفی انجام می‌شود.

نسبت ارزش بازار شاخص (NVT) چیست؟ به ارزش واقعی (MVRV) یکی دیگر از شاخص‌های کلیدی است که در اکتبر 2018 به دست محمود ماروف و دیوید پوئل ایجاد شد. به کمک نسبت MVRV می‌توان فهمید بیت کوین یا سایر رمزارزها بیش از حد یا کمتر از میزان واقعی ارزش‌گذاری شده‌اند.

چگونه شاخص‌های تحلیل On chain به تریدرها کمک می‌کند؟

مزیت اصلی شاخص‌های تحلیل آن چین بررسی رفتار سرمایه‌گذاران و راستی‌آزمایی روندهای بازار است. دو شاخص اصلی که در تحلیل On chain بیشتر مورد توجه قرار می‌گیرد، «تعداد آدرس‌ کیف‌ پول‌های فعال» و «تعداد تراکنش‌های رمزارز» است. افزایش این دو شاخص معمولا همراه با رشد قیمت خواهد بود.

همسویی و دور شدن این دو شاخص از یکدیگر پیام‌های گوناگونی را مخابره می‌کند. برای مثال، دور شدن این شاخص‌ها نشان‌دهنده ایجاد هیجان در بازار است. از طرفی بررسی UTXO نیز به پیش بینی قیمت بیت کوین کمک خواهد کرد. به کمک این شاخص می‌توان حجم رمزارزهای موجود در صرافی‌ها یا ذخیره‌شده در کیف پول (هولد شده) را متوجه شد و افزایش یا کاهش معاملات و قیمت را پیش‌بینی کرد.

به دست آوردن داده‌های زنجیره‌ای

راهکارهای متنوعی برای کسب داده‌های زنجیره‌ای وجود دارد. راه اول تبدیل شدن به نود فعال شبکه و دسترسی به دفتر کل توزیع است.

امروزه راهکارهای بسیار ساده‌تری نیز طراحی شده است. پلتفرم‌ها و وب‌سایت‌های تحلیلی زیادی توسعه داده شده‌اند تا اطلاعات در دسترس کاربران قرار گیرد. این پلتفرم‌ها امکانات و ابزارهای زیادی را برای تحلیل آن چین به صورت رایگان یا با خرید حق اشتراک در اختیار کاربران قرار می‌دهند. کوین متریکس (CoinMetrics)، گلس نود (Glassnode)، این تو د بلاکچین (IntoTheBlock)، سنتیمنت (Santiment/Sanbase)، سی‌کیولایو (CQ.Live) و … از جمله پلتفرم‌هایی هستند که داده‌های بسیار متنوعی را به روش‌های مختلف به کاربران ارائه می‌دهند.

محدودیت‌های تحلیل آنچین

دنیای کریپتو هنوز جوان است و ممکن است در سال‌های آینده دچار تغییراتی شود. بنابراین با گذشت زمان شاخص‌ها و معیارها نیز احتمالاً تغییر خواهد کرد. از طرفی با توسعه راهکارهای مقیاس‌پذیری لایه دو، انقلابی در داده‌های مربوط به تراکنش‌ها ایجاد خواهد شد. تطبیق فرمول‌های قبلی با داده‌های جدید احتمالاً چالش‌هایی به همراه خواهد داشت.

سخن پایانی

تحلیل آن چین بر مبنای داده‌های آماری و اطلاعات منطقی طراحی شده است. به کمک این علم می‌توان رفتار سرمایه‌گذاران و روند بازار را پیش‌بینی کرد. شاخص‌هایی مثل مارکت کپ و UTXO از جمله معیارهای تحلیل On chain هستند. این شاخص‌ها کمک می‌کنند تا درگیر هیجانات بازار نشویم و پیش‌بینی دقیق‌تری از اتفاقات روزهای آینده داشته باشیم. البته تحلیل درون زنجیره ای معایبی هم دارد اما در حال حاضر جزو بهترین راهکارها برای تجزیه و تحلیل روند بازار به حساب می‌آید.

شاخص فاندامنتال FCAS چیست؟

یکی از مباحث مهم در زمینه تحلیل فاندامنتال (بنیادی) رمزارزها، شاخص فاندامنتال FCAS است. در ادامه به بررسی شاخص فاندامنتال FCAS پرداخته‌ایم. با ما همراه باشید.

شاخص FCAS مخفف عبارت Fundamental Crypto Asset Score به معنی «امتیاز بنیادی دارایی رمزارزی» است.

شاخص FCAS چیست؟

شاخص فاندامنتال FCAS

در مفهوم کلی “شاخص” نمایانگرعددی است که تغییرات در یک یا چند متغیر را نشان می‌دهد. FCAS شاخصی برای سنجش امتیاز بنیادی (فاندامنتال) ارزهای دیجیتال است. در واقع به کمک شاخص FCAS می‌توان ارزهای دیجیتال را از لحاظ بنیادی درجه‌بندی و باهم مقایسه کرد.

منظور از تحلیل بنیادی، بررسی عوامل تاثیرگذار در تغییر قیمت یک دارایی است. به طور مثال برای تحلیل بنیادی سهام عواملی مثل صورت‌های مالی شرکت، تاثیرات صنعت، تصمیمات دولت و… در نظر گرفته می‌شود. اما می‌دانیم که ارزهای دیجیتال مستقل از تصمیمات دولت، شرکت، بانک و… هستند. پس برای امتیازدهی بنیادی ارزهای دیجیتال چه معیارهایی در نظر گرفته می‌شود؟

سه معیار برای برای رتبه بندی ارزهای دیجیتال تعریف شده است:

• فعالیت کاربر User Activity
• رفتار توسعه‌دهنده Developer Behavior
• بلوغ بازار Market Maturity

شاخص FCAS برایند این سه عامل است. امتیاز این شاخص عددی بین 0 تا 1000 در نظر گرفته می‌شود. هرچه شاخص FCAS یک ارز دیجیتال بالاتر باشد، عملکرد آن ارز دیجیتال بهتر و در نتیجه معتبرتر است.

فعالیت کاربر

مهم‌ترین عامل در محاسبه FCAS، فعالیت کاربر (User Activity) است. فعالیت کاربر معیاری برای ارزیابی رفتار کاربران پروژه رمز ارز است. هدف این معیار سنجش رفتار کاربران پروژه رمز ارز هاست . رفتار کاربران یک معیار کیفی است که برای تبدیل آن به یک معیار عددی دو فاکتور تعریف شده است.

فعالیت شبکه

کلیه فعالیت‌هایی که در شبکه پروژه صورت گرفته‌اند (مثل قراردادهای هوشمند ERC-20 که در شبکه بلاک‌چین ارائه شده‌اند) سنجش می‌شوند. طبق یک روش خاص و پیچیده به کلیه فعالیت‌هایی که کاربران، سرمایه‌گذاران و ماینرها در یک شبکه بلاک‌چین انجام داده‌اند، امتیاز داده می‌شود.

بکارگیری پروژه

پروژه مورد بررسی چه تاثیری بر والت (کیف پول ارز دیجیتال) کاربران داشته است؟ یا تکنولوژی که طبق این پروژه به کاربران ارائه شده، چه تغییراتی در عملکرد آن‌ها ایجاد کرده؟ جواب این سوال‌ها معیاری برای اندازه‌گیری نقش و کارکرد پروژه است. فعالیت والت کاربران، سرمایه‌گذاران،ماینرها برای سنجش میزان بکارگیری پروژه بررسی می‌شود.

رفتار توسعه‌دهنده

دومین عامل مهم در محاسبه شاخص FCAS بررسی رفتار توسعه دهنده است. توسعه دهنده‌ها (دولوپر ها) برنامه نویسان پروژه هستند. عملکرد برنامه‌نویسان پروژه روی پیشرفت و توسعه پروژه تاثیر دارد. در نتیجه می‌تواند شاخص خوبی برای سنجش کیفیت پروژه باشد. از آن جایی که برنامه‌نویسان با کد ها سروکار دارند، با ارزیابی کد‌ها امتیاز می‌گیرند. 30 فاکتور برای ارزیابی کد‌ها تعریف شده است که به سه شاخه اصلی تقسیم می‌شوند:

• تغییرات کد
• بهبود کد
• مشارکت پروژه

سنجش این معیارها به وسیله سرویس‌های مختص به این کار مثل گیت هاب و گیت لب انجام می‌شود.

بلوغ بازار

عامل آخر که اهمیت کمتری نسبت به بقیه معیارها دارد بلوغ بازار است. هدف از سنجش بلوغ بازار این است که مشخص شود قیمتی که ارز دیجیتال با آن معامله می‌شود چقدر به قیمت واقعی آن نزدیک است. به زبان ساده‌تر می‌خواهیم بدانیم یک ارز دیجیتال چقدر می‌ارزد و این قیمت با قیمتی که در بازار معامله می‌شود چه تفاوتی دارد. به همین منظور دو معیار ریسک و عرضه پول برای سنجش بلوغ بازار تعریف شده است.

در این جا منظور از ریسک، بدون ریسک بودن یا کم ریسک بودن یک رمز ارز نیست. بلکه واکنش بازار نسبت به عوامل ریسکی که به وجود می‌آیند مدنظر است. هر چقدر که بازار نسبت به شرایط ریسکی کنترل‌شده‌ترعمل کند، بالغ‌تر است.

عرضه پول و نقدینگی هم معیار دیگری برای ارزیابی بلوغ بازار است. با عرضه حبابی پول به بازار اختلاف قیمت معامله با قیمت واقعی بیشتر و نارسایی بازار هم بیشتر می‌شود. تاثیر معیار بلوغ بازار در محاسبه شاخص FCAS کمتر از 5 درصد است.

نتیجه‌گیری

گفتیم که FCAS شاخصی برای سنجش امتیاز بنیادی (فاندامنتال) ارزهای دیجیتال است. شاخص FCAS شامل سه معیار فعالیت کاربر، رفتار توسعه‌دهنده و بلوغ بازار است. لازم است بدانید که FCAS به تنهایی معیار خوبی برای شناسایی رمز ارزها نیست. چرا که امکان دارد بخشی از اطلاعات به کار رفته در محاسبه معیار‌های FCAS صحیح نباشد و یا دستکاری شده باشد. بنابراین لازم است تا عوامل بنیادی تاثیرگذار در قیمت ارزهای دیجیتال مثل نسبت NVT، نسبت P/BE، شاخص نقدشوندگی و… را بشناسید. بهتر است دانش خود را در زمینه رمز ارزها بیشتر کرده و با آگاهی کامل اقدام به سرمایه‌گذاری کنید. برای آشنایی بیشتر با حوزه رمز ارزها پیشنهاد می‌کنیم مقالات چشم بورس را مطالعه کنید.